В Госдуму внесут законопроект о категориях инвесторов-физлиц

Рейтинг брокеров бинарных опционов за 2020 год:
  • Binarium
    Binarium

    1 место — лучший брокер этого года! Лучший выбор для новичка и средне-опытного трейдера. Куча бонусов и бесплатное обучение торговле!

  • FinMax
    FinMax

    2 место в рейтинге за разнообразие торговых инструментов! Только для опытных трейдеров.

В законопроект о категориях инвесторов могут внести изменения

Профучастники финансового рынка хотят изменить ряд положений новой системы квалификации инвесторов. Так, они предлагают разрешить особо защищаемой категории неквалифицированных инвесторов покупать иностранные аналоги российских инструментов, отказаться от понижения категории инвесторов и дать право брокерам исполнять поручения на приобретение любых инструментов любой категории инвесторов в рамках рекомендаций инвестсоветников или доверительных управляющих. Эксперты считают, что поправки поддержат рядовых инвесторов, иначе новые нормы «нанесут рынку серьезный удар».

Профучастники подготовили пакет предложений ко второму чтению законопроекта, регулирующего новую систему квалификации инвесторов на финансовом рынке (см. “Ъ” от 13 мая). Соответствующее письмо (с ним ознакомился “Ъ”) две крупнейшие финансовые СРО, НАУФОР и НФА, направили 28 июня в комитет по финансовому рынку Госдумы. Это подтвердил президент НАУФОР Алексей Тимофеев. «Насколько я знаю, собственные предложения направили и несколько крупных финансовых организаций»,— уточнил он.

Эльвира Набиуллина, глава ЦБ, 21 мая

Мы считаем, что в ближайшее время все-таки нам нужно принять на законодательном уровне категоризацию инвесторов. Это необходимый элемент для обеспечения доверия на рынке и противодействия разочарованию

Документ, вносящий изменения в закон «О рынке ценных бумаг», разделяет инвесторов-физлиц на четыре категории: неквалифицированный особо защищаемый и неквалифицированный простой, квалифицированный простой и квалифицированный профессиональный инвесторы. Сейчас они делятся на две категории — квалифицированные и неквалифицированные. Пока «неквалам», которые составляют значительную часть инвесторов, доступен широкий круг инструментов. После введения нового порядка большая часть инвесторов автоматически попадет в особо защищаемую категорию и лишается этого доступа.

В письме содержится 13 изменений. Так, предлагается исключить нормы, обязывающие понизить категорию клиента, если он перестал удовлетворять предъявляемым требованиям. «Понижение категории клиента может существенно нарушать его инвестиционные цели и приводить к непредвиденным убыткам»,— говорится в письме. Контроль за соответствием клиента критериям его категории сопряжен с высокими издержками для профучастника. По мнению рынка, понижение категории физлица должно осуществляться только на основании его заявления.

Почему клиентам форекса грозит дисквалификация

Также речь идет о разрешении особо защищаемым неквалифицированным инвесторам покупать иностранные биржевые финансовые инструменты, характеристики которых аналогичны российским, разрешенным к приобретению для указанной категории. «В России число ликвидных инструментов ограничено. Имея возможность работать с иностранными ценными бумагами, которые входят в первые и вторые списки бирж, инвестор получает возможность диверсифицировать свои риски,— считает глава ГК «Финам» Владислав Кочетков.— Также это устраняет регуляторный арбитраж. Никто не мешает российскому инвестору открыть счет у иностранного брокера и получить доступ к этим инструментам. Было бы правильнее, если бы они получали доступ через российского брокера, находясь в российском правовом поле и получая необходимую защиту».

Кроме того, предлагается исключить ограничения доступного круга инструментов для доверительных управляющих и инвестиционных советников. По мнению индустрии, брокеры должны иметь право исполнять поручение на основании индивидуальной инвестиционной рекомендации в отношении любых инструментов независимо от категории клиента. Привлечение специалистов «компенсирует некомпетентность клиентов», отмечается в письме.

Как правительство квалифицировало физлиц

Среди других предложений — сохранить для всех инвесторов право совершения сделок репо с разрешенными им видами инструментов и продавать любые имеющиеся у них бумаги. Также предлагается разрешить особо защищаемым «неквалам» приобретать структурные продукты с полной защитой капитала. Отдельной строкой выделено уже не раз становившееся предметом споров предложение снизить «имущественный ценз» при переходе из особо защищаемой категории в категорию простого «неквала» (с текущих 400 тыс. до 160 тыс. руб.).

Заместитель гендиректора «Алор Брокер» Максим Дремин называет аргументы участников рынка объективными и защищающими большую часть игроков. «Неквалифицированные инвесторы, то есть самые простые люди в том числе, перейдя автоматом в другую категорию лишатся привычных широких возможностей, и такой резкий переход очень серьезно урежет их в правах,— добавляет эксперт.— Категоризация в том виде, в каком ее приняли, нанесет рынку серьезный удар, если не убьет его».

Глава комитета по финансовому рынку Анатолий Аксаков подтверждает, что «текст проекта придется значительно доработать». По его словам, комитет готов рассмотреть поправки, мнение рынка «обязательно будет учтено». Это произойдет «буквально во вторник (2 июля.— “Ъ” )» при участии Минфина, ЦБ и профессионального сообщества.

Рейтинг брокеров бинарных опционов с русским языком платформы:
  • Binarium
    Binarium

    1 место — лучший брокер этого года! Лучший выбор для новичка и средне-опытного трейдера. Куча бонусов и бесплатное обучение торговле!

  • FinMax
    FinMax

    2 место в рейтинге за разнообразие торговых инструментов! Только для опытных трейдеров.

Инвестиции не для всех: Госдума намерена ограничить физлиц в инструментах

Госдума рассмотрит в первом чтении законопроект, направленный на разделение всех инвесторов на квалифицированных и неквалифицированных.

Законопроект был внесен в Госдуму группой депутатов во главе с председателем комитета Госдумы по финрынку Анатолием Аксаковым («Справедливая Россия»). Авторы инициативы предлагают на законодательном уровне разделить инвесторов на несколько категорий. Так, неквалифицированные инвесторы могут быть особо защищаемыми и простыми. При этом все физлица автоматически относятся к категории особо защищаемых неквалифицированных инвесторов.

Инициатива устанавливает, что к квалифицированным инвесторам предлагается относить только тех граждан, во владении у которых есть активы на сумму минимум 10 млн рублей. Такие инвесторы в свою очередь подразделяются на простых квалифицированных инвесторов и профессиональных квалифицированных инвесторов. К последним авторы инициативы предлагают относить профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также управляющие компании паевых инвестиционных фондов, кредитные организации и страховщиков.

Как отмечают авторы, такие нормы направлены на повышение уровня доверия граждан к финансовому рынку, чтобы простимулировать приток частных инвестиций. Между тем введенная градация сможет обеспечить необходимый уровень защиты прав потребителей финансовых услуг.

Права и ограничения для граждан

Особо защищаемые неквалифицированные инвесторы — то есть большинство физлиц — смогут вкладывать свои средства только в наиболее простые и наименее рискованные финансовые инструменты. Речь идет, в частности, о сделках с ценными бумагами, но только с теми, которые допущены к торгам первого и второго уровня. Вкладывать средства в коммерческие облигации такие инвесторы не смогут.

Граждане также вправе вкладывать свои средства в сделки с паями паевых инвестиционных фондов, а также с иностранной валютой и драгметаллами на организованных торгах.

Второй категории — простым неквалифицированным инвесторам — доступны все те же операции, но им также предлагается разрешить участвовать в маржинальных сделках.

Помимо этого, ранее Госдума уже приняла закон о цифровых финансовых активах, где четко прописала, что приобретать такие криптоинструменты вправе только квалифицированные инвесторы. Другими словами, обычные граждане лишаются возможности вложиться, например, в биткоины.

Категоризация таких инвесторов будет проходить в порядке, установленном Центробанком РФ. Обязанность заниматься категоризацией ложится на брокера, форекс-дилера, управляющую компанию паевого инвестиционного фонда, доверительного управляющего или на кредитные организации. Неквалифицированные инвесторы должны будут раз в год подтверждать, что они соответствуют требованиям инвестора — то есть уполномоченный орган будет ежегодно их проверять.

Возможности для квалифицированных

Правила инвестирования для квалифицированных инвесторов, ожидаемо, менее жесткие. Так, простой квалифицированный инвестор может вкладывать свои средства в сделки, в которые также инвестируют и все неквалифицированные инвесторы. При этом им не придется проходить тестирование или информировать о характеристиках финансового инструмента и соответствующих рисках.

В самом привилегированном положении окажутся профессиональные квалифицированные инвесторы. Им по умолчанию доступны любые финансовые инструменты.

Законопроект о квалификации инвесторов на рынке ценных бумаг внесен в Госдуму — Интерфакс,

Группа депутатов во главе с руководителем комитета по финансовому рынку Анатолием Аксаковым внесла в Госдуму законопроект о новой квалификации инвесторов на рынке ценных бумаг.

Документ опубликован в электронной базе данных нижней палаты парламента.

Согласно поправкам в закон «О рынке ценных бумаг» предусматривается введение четырех категорий инвесторов: неквалифицированные (особо защищаемые и простые) и квалифицированные (простые и профессиональные) инвесторы. Для каждой категории инвесторов определены не только объемы инвестирования, но и инструменты, которые вправе предлагать им профессиональные брокеры. Законопроект предлагает ввести обязательную сдачу экзамена даже для неквалифицированных инвесторов.

Проектируемая статья 51.9 закона о рынке ценных бумаг предлагает ввести две подкатегории квалифицированных инвесторов: простой квалифицированный инвестор и профессиональный квалифицированный инвестор.

Физическое лицо может быть отнесено к категории простого квалифицированного инвестора в случае, если есть соответствие хотя бы одному из следующий требований:

1) опыт работы, в должности, замещение которой требует согласования с ЦБ, либо имеет опыт работы не менее 2 лет в финансовой организации, являющейся квалифицированным инвестором;

2) физлицо не менее 1 года совершало сделки с ценными бумагами или заключало договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, за последние четыре квартала в среднем не реже 10 раз в квартал, но не реже одного раза в месяц. При этом совокупная цена таких сделок (договоров) должна составлять не менее 6 млн рублей;

3) размер активов такого лица на дату принятия решения об отнесении его к категории простых квалифицированных составляет не менее 10 млн рублей;

4) сумма денежных средств или иных активов, переданных брокеру клиентом, либо переданных в индивидуальное доверительное управление или стоимость инвестиционных паев составляет не менее 1,4 млн рублей, а также имеется опыт совершения сделок с ценными бумагами или деривативами за последние 6 месяцев в среднем не реже 10 раз в квартал, но не реже одного раза в месяц. При этом совокупная цена таких сделок должна составлять не менее 6 млн рублей;

5) сумма денежных средств или иных активов клиента, не находящихся у лица, осуществляющего категоризацию инвесторов на дату принятия решения о признании лица простым квалифицированным инвестором составляет не менее 1,4 млн рублей, а также имеется опыт совершения сделок с ценными бумагами или деривативами за последние 6 месяцев в среднем не реже 10 раз в квартал, но не реже одного раза в месяц. При этом совокупная цена таких сделок должна составлять не менее 6 млн рублей.

Профучастники вправе совершать с простым квалифицированным инвестором сделки по приобретению любых ценных бумаг или деривативов, при условии предоставления инвестору информации о характеристиках таких финансовых инструментов и рисках, связанных с совершением операций.

К категории профессионального квалифицированного инвестора могут быть отнесены физические лица, которые соответствуют хотя бы одному из следующих требований:

1) имеет соответствующий требованиям ЦБ квалификационный сертификат;

2) физлицо не менее 3 лет совершало сделки с ценными бумагами или деривативами за последние четыре квартала в среднем не реже 10 раз в квартал, но не реже одного раза в месяц. При этом совокупная цена таких сделок должна составлять не менее 6 млн рублей;

3) имеет опыт работы не менее 3 лет, связанный с обращением ценных бумаг или иных финансовых инструментов в финансовой организации, которая является квалифицированным инвестором;

4) размер активов лица на дату принятия решения об отнесении лица к категории профессиональных квалифицированных инвесторов составляет не менее 50 млн рублей.

Брокеры и управляющие вправе совершать с профессиональным квалифицированным инвестором — физическим лицом сделки, направленные на приобретение любых ценных бумаг и деривативов, маржинальные сделки. Профессиональному квалифицированному инвестору по умолчанию доступны любые финансовые инструменты.

Юридическое лицо может быть признано квалифицированным инвестором, в случае, если оно является коммерческой организацией и отвечает ряду требований ЦБ по собственному капиталу, размеру выручки, другим финансовым показателям. Также определен перечень организаций, которые относятся к квалифицированным инвесторам в силу федерального закона.

Проектируемая статья 51.8 закона о рынке ценных бумаг вводит определение неквалифицированного инвестора, который в свою очередь может быть особо защищаемым неквалифицированным инвестором и простым неквалифицированным инвестором.

По общему правилу любое физическое лицо является особо защищаемым неквалифицированным инвестором. Средства таких инвесторов по умолчанию могут вкладываться только в наиболее простые и наименее рискованные финансовые инструменты. Брокеры вправе совершать с такими инвесторами сделки с ценными бумагами из первого и второго котировального листа биржи (за исключением коммерческих облигаций), сделки с не ограниченными в обороте паями ПИФов, а также сделки с иностранной валютой и драгоценными металлами, заключаемые на бирже.

Простым неквалифицированным инвестором может быть признано физическое лицо, которое соответствует хотя бы одному из указанных требований:

1) сумма денежных средств такого физического лица или стоимость приобретенных для него финансовых инструментов составляет 400 тыс. рублей или более и находится в распоряжении лица, осуществляющего категоризацию инвесторов;

2) физическое лицо сдало квалификационный экзамен на официальном сайте биржи либо саморегулируемой организации (СРО) в сфере финансового рынка. При этом такое физическое лицо становится простым неквалифицированным инвестором в отношении тех финансовых инструментов либо маржинальных сделок, в отношении которых оно осуществило сдачу квалификационного экзамена;

С простым неквалифицированным инвестором предлагается разрешить совершать все сделки, которые разрешены для особо защищаемых инвесторов плюс маржинальные сделки, а также сделки по итогам прохождения простым неквалифицированным инвестором тестирования. Оно должно проводиться брокерами по каждому финансовому инструменту в отдельности в порядке, установленном базовым стандартом СРО.

Обязанность по проведению категоризации инвесторов и проверке соответствия инструмента категории инвестора возлагается на брокера, форекс-дилера, управляющую компанию, банк или страховую организацию.

Брокер несет ответственность перед физлицом за причиненные убытки, которые возникают в результате совершения с гражданином сделок без предварительной категоризации или сделок, не подходящих его категории.

По мнению авторов законопроекта, его принятие приведет к повышению уровня доверия граждан к финансовому рынку и притоку частных инвестиций в экономику. «При этом использование гражданами инструментов финансового рынка в первую очередь должно быть направлено на удовлетворение их потребностей и осуществляться с обеспечением надлежащего уровня защиты прав потребителей финансовых услуг», — говорится в пояснительной записке к документу.

В случае принятия законопроект вступит в силу через 365 дней после официального опубликования.

Платформы бинарных опционов, дающие бонусы за регистрацию:
  • Binarium
    Binarium

    1 место — лучший брокер этого года! Лучший выбор для новичка и средне-опытного трейдера. Куча бонусов и бесплатное обучение торговле!

  • FinMax
    FinMax

    2 место в рейтинге за разнообразие торговых инструментов! Только для опытных трейдеров.

Добавить комментарий