От чего зависят цены на нефть

Рейтинг брокеров бинарных опционов за 2020 год:
  • Binarium
    Binarium

    1 место — лучший брокер этого года! Лучший выбор для новичка и средне-опытного трейдера. Куча бонусов и бесплатное обучение торговле!

  • Binomo
    Binomo

    2 место в рейтинге!

  • FinMax
    FinMax

    3 место в рейтинге за разнообразие торговых инструментов! Только для опытных трейдеров.

Что будет с ценой на нефть и зачем Россия вышла из сделки ОПЕК+? Отвечает эксперт Михаил Крутихин

Второй день аналитики и наблюдатели обсуждают «черный понедельник». Так в СМИ окрестили резкое снижение цены на нефть и вслед за ним удешевление рубля. Почему это случилось и что будет дальше? В чем был замысел российского правительства, когда оно решило разорвать сделку с ОПЕК? Об этом Znak.com поговорил с аналитиком по нефтегазовому рынку Михаилом Крутихиным.

«Россия лишь формально соблюдала договоренности с Саудовской Аравией»

— Вы можете объяснить логику решений министра энергетики Александра Новака и главы «Роснефти» Игоря Сечина по поводу сорвавшейся сделки с Саудовской Аравией? Зачем так было сделано, есть ли в этом какой-то расчет?

— Президенту якобы были представлены какие-то аналитические расчеты, которые говорили, что таким образом Россия может наказать американских производителей сланцевой нефти. Из-за низких цен они будут вынуждены свернуть свою деятельность. При этом сама Россия сможет три года или даже больше продержаться на плаву при низкой стоимости нефти за счет накопленных средств.

Но, я думаю, это не главное объяснение. На мой взгляд, между Россией и Саудовской Аравией к нынешнему моменту сложились конфликтные отношение в рамках ОПЕК. На протяжении трех лет Россия лишь формально соблюдала договоренности с Саудовской Аравией. А на самом деле повышала добычу нефти вместо того, чтобы ее снижать. И когда Саудовская Аравия, видя гигантские размеры «навеса» предложения над спросом, потребовала, чтобы Россия участвовала в снижении добычи, последняя на это пойти не смогла. Она предложила на один-два квартала продлить предыдущую схему деятельности. Саудовцы на это не согласились и заявили, что на таких условиях они прекращают сотрудничество.

— Эта ситуация некоторым наблюдателям напомнила ситуацию в середине 80-х годов, когда президент США Рональд Рейган якобы подговорил Саудовскую Аравию увеличить объемы добычи нефти, чтобы уронить ее цену и оставить СССР без твердой валюты. Дескать, это и стало одной из причин распада Советского Союза. Можно ли провести параллели с теми событиями?

— Такую версию в свое время озвучивал даже Егор Гайдар. Но я не ее сторонник. Если оглянуться назад и внимательно изучить детали тогдашних отношений между США и Саудовской Аравией, то становится понятно, что никакого подобного сговора против СССР быть не могло. Я уверен, что эта версия не выдерживает никакой критики. Нынешняя ситуация совершенно отличная от той.

— Вернемся к вопросу со сланцевой нефтью. Если принять версию, что нарушение договоренностей с саудитами было результатом желания навредить США, то получилось ли это у России реально?

— Я склонен исключать замысел нанести вред американцам. Даже если он реально был, то он очевидно глуп. Американские сланцевые компании могут как прекратить добычу сланцевой нефти, так и быстро ее возобновить. Далеко не все они пострадают даже при 25 долларах за баррель. Действительно, от поведения России на нефтяном эта отрасль может немного замедлиться, но катастрофы там не произойдет точно.

«Саудовцы получат больше выгоды, реализуя большие объемы за меньшую цену»

— Ряд экспертов утверждают, что такой шаг России и самой ей ничем страшным не угрожает. В Минфине сказали, что у страны хватит денег на выполнение всех социальных обязательств в течение 6–10 лет даже при стабилизации цены нефти на уровне 25–30 долларов за баррель. Хотя есть расчеты, которые говорят, что бюджет будет сбалансированным только при цене нефти не ниже 42 долларов за баррель. Так кому верить? Сможет ли Россия благополучно существовать дальше при обрушенных ценах на нефть?

Рейтинг брокеров бинарных опционов с русским языком платформы:
  • Binarium
    Binarium

    1 место — лучший брокер этого года! Лучший выбор для новичка и средне-опытного трейдера. Куча бонусов и бесплатное обучение торговле!

  • Binomo
    Binomo

    2 место в рейтинге!

  • FinMax
    FinMax

    3 место в рейтинге за разнообразие торговых инструментов! Только для опытных трейдеров.

— Есть прогноз бюджета Российской Федерации на период до 2036 года. Этот документ опубликован на сайте Минфина в апреле 2020 года. Там анализируется федеральный бюджет при различной цене марки Urals. Если взять 25 долларов за баррель, а это реальная цена в будущем, и такая цена продержится целый год, то 2,4% из ВВП — долой. Если она продержится пять лет, то из ВВП исчезнут 13%. То есть ВВП неизбежно сократится, и это не мои подсчеты, а Минфина.

Фонд национального благосостояния уже откупорили. Цена нефти уже ниже цены точки отсечения. И разницу, не хватающую до 42,4 доллара, которая требуется для бездефицитного бюджета, будут восполнять из нашего суверенного фонда. Насколько его хватит, трудно сказать. Аппетиты больших компаний на осуществление каких-то проектов измерить невозможно. Уже выстроилась очередь для получения средств из этой кубышки.

У нас есть нефтяная отрасль, есть оставшиеся запасы нефти. Из них только 30% — это коммерчески извлекаемые, остальные считаются трудноизвлекаемыми. Нефть должна стоить 70-80 долларов за баррель, чтобы ее вообще стоило добывать. А если цена на нефть будет еще меньше, чем до последнего крушения, тогда получается, что у нас не 30% коммерчески извлекаемой нефти, а 15-20%. Это будет означать приближение конца России как нефтяной державы. В прошлом году министерство энергетики предсказывало, что к 2035 году мы потеряем 40% годовой добычи нефти по объему, поскольку ухудшается качество запасов. Сейчас, я думаю, этот срок будет приближен.

— Какова мотивация саудитов? Они-то зачем идут на этот шаг? Просто показать свою силу перед Россией? Они ведь тоже пострадают от снижения цены на нефть.

— Цена нефти в 50 долларов за баррель не устраивает Саудовскую Аравию, это не позволит им сформировать бездефицитный бюджет. Они рассчитывали продавать меньше нефти по объему, но по более высокой цене, сокращая добычу. Они просчитали, сколько они получат от такого сценария. Затем они посчитали, что будет, если отпустить вожжи и добывать столько нефти, сколько они смогут, при этом сражаться за рыночные ниши, отталкивать конкурентов, делать дисконты. И оказалось, что саудовцы получат больше выгоды, реализуя большие объемы за меньшую цену. Даже больше, чем от соглашения ОПЕК+. Поэтому саудовцы фактически ничего не теряют. Да, у них есть временные неудачи, типа проседания стоимости их компании Saudi Aramco. Но в долгосрочной перспективе они в убытке не останутся.

«Для населения девальвация рубля означает неизбежную инфляцию»

— Тогда каков ваш прогноз по цене на нефть? Кто-то утверждает, что это ненадолго и скоро все вернется обратно к 40 долларам за баррель.

— Делать прогнозы — это безумное занятие. Но я могу сказать, что сейчас два фактора будут определять конъюнктуру на нефтяном рынке. Фактор № 1. В течение ближайших лет предложение будет превышать спрос. Фундаментальный показатель этого баланса будет давить на цену нефти. Предложений будет больше, и за рыночные ниши будут сражаться и сбивать цену. Фактор № 2. Мы прекрасно знаем, что цена на нефть, которую мы видим на графиках, определяется не этим балансом, а поведением участников финансового рынка, которые торгуют фьючерсами, форвардами, спредами и прочими деривативами от цены на нефть. Там обращается гораздо больше бумажек, чем реальной нефти. А самим участникам рынка выгодны не высокие и не низкие цены, а волатильность. Цена идет вверх, цена идет вниз — они в любом случае делают деньги.

То есть, с одной стороны, у нас будет навес предложения над спросом, а с другого конца у нас будет постоянная игра на волатильности финансового рынка. Если вы будете анализировать эти два момента, то вы сможете предсказывать цены на нефть.

— Если почитать соцсети и интернет-СМИ, российское общество сейчас пребывает в некой панике от происходящего на нефтяном рынке. Но есть ли реальный повод для паники для широких слоев общества? Разве это не касается в первую очередь нефтяных компаний? В стране огромное количество бедных, не имеющих никаких накоплений. Так ли серьезно на них отразится падение цены на нефть?

— Да, это касается в первую очередь нефтяных компаний. Они будут выигрывать в результате девальвации рубля, но они будут терять из-за сокращения извлекаемых запасов. Но раз рубль будет терять свою стоимость, то они, расплачиваясь внутри России, будут получать прибыль в твердой валюте. Для нефтяных компаний это двусмысленная ситуация.

Но для населения девальвация рубля означает неизбежную инфляцию и неизбежное удорожание всего импортного. А Россия у нас сильно зависит от импорта, начиная от продовольствия и заканчивая промышленной и бытовой техникой. Публика увидит удорожание всего, связанного с импортом. Это плохо и непременно скажется на содержимом кошельков людей, даже если они не богаты и откладывать им особо нечего.

От чего зависит цена на нефть?

История популяризации нефти в мире была начата еще до начала Первой мировой войны, в момент, когда на британских кораблях еще использовались двигатели старого типа, и моряки стали использовать для топки мазут, который показывал намного лучший результат, нежели уголь.

Объективные и субъективные факторы влияния

Сразу после популяризации и превращения автомобиля не из роскоши, а в средство передвижения, нефть стала передовым видом топлива, и уже к 1970 году ее удельный вес составлял 60% в разрезе всех источников энергии в мире.

На данный момент, именно нефтепродукты являются составляющей 70% производимой продукции в мире. Однако, если нефть так популярна и спрос на нее не падает, то какие факторы влияют на ценообразование и текущую ситуацию на рынке?

Причины снижения стоимости нефти

Средняя добыча нефти среди всех стран-экспортеров нефти в 2020 году составила порядка 93 миллионов баррелей в день. И на данный момент главной причиной продолжения снижения стоимости нефти является не переориентация заводов на альтернативные виды топлива, а исключительно наращение объемов добычи нефти, при незначительном увеличении спроса.

Каким образом устанавливалась цена на нефть до организации ОПЕК?

Немного фактов из истории ценообразования. В начале 80-х годов цена на нефть была крайне дешевой. Причем, если уровень цен уже на тот момент не был стабильным, то цена на нефть была неизменной. В Соединенных штатах Америки нефть находилась на отметке в 8 долларов за баррель. Цена на общемировом рынке вообще не была четко определена, и находилась на уровне 4 долларов. Так как США с выходом на мировой рынок не хотели лишиться стабильности своей экономики, они просто внесли на рассмотрение позицию об общемировой цене в 8 долларов. Предложено было ввести так называемый налог на «воздушную прибыль».

И здесь вопросом ценообразования стала серьезно заниматься еще молодая организация сотрудничества стран экспортеров нефти – ОПЕК. ОПЕК скорейшим образом сделали комплекс процедур, чтобы нефть добавилась в список сырьевых товаров, цена на которые постоянно корректировалась и теперь уже не была стабильной и зависела от рынка.

И если с приходом ОПЕК, цена нефти была откорректирована до отметки 4 долларов за баррель, спустя 10 лет эта цена уже перестала устраивать экспортеров и наступил следующий этап ценообразования.

Изменение цены на нефть в динамике

Период 1980-наше время стал для аналитиков рынка просто катастрофическим, ибо таких изменений цены не постигла ни одна группа товаров.

1982 год ознаменовал рост до отметки в 50 долларов за баррель, а уже в 1985 цена стала снижаться до отметки 15 долларов.

С того момента и до начала 2002 года цена на нефть держалась единой отметки в 20 долларов.

А вот с 2002 года начался настоящий хаос, причиной которого был резкий рост экономического развития в мире. Становление новой группы государств, которым для роста экономики и производства нефть была необходима как воздух. Предложение было ограничено и поэтому цена к 2008 году взлетела к отметке в 130 долларов. Эта цена никак не была оправдана, поэтому аналитиками ставился прогноз по уменьшению цены на нефть до отметки 80 долларов. Именно такая цена была наиболее рациональной относительно совокупного спроса и предложения.

Какие факторы на данный момент в наибольшей степени влияют на цену черного золота?

На данный момент всего три фактора являются основополагающими в вопросе ценообразования нефти. Это отношение совокупного спроса и предложения, политика, бюджет стран-экспортеров.

  1. Спрос/предложение. 2020 год ознаменовал превышение предложения над спросом, что и повлекло снижение стоимости. Ситуация в развитых странах или вообще не предрасположена для роста спроса на нефть и ее стоимости, либо же она минимальна. В развивающихся странах ситуация немного иная, и потребление именно ими ведет к росту общемирового спроса. Нормальная рыночная цена отмечена экспертами на уровне 80 долларов. Верхней границы нет, а вот ее понижение связано исключительно с переизбытком.
  2. Формирование бюджета страны-экспортера – второй основополагающий для цены на нефть фактор. Если государство обеспечивает свои статьи доходов в большей степени нефтедобычей, то и цена на нее будет исходить исключительно из расчета покрытия дефицита бюджета.
  3. И, как отмечают на данный момент основной фактор – политика. Причем политика не только как система взаимоотношений между странами-экспортерами, но и внутри страны. Позволяет ли структура государственного аппарата частным компаниям пробиваться на этот рынок.

Есть ли возможность управлять ценой на нефть?

На данный момент представленная в мире ситуация показывает, что возможность корректировки цены возможна и методы определены. Саудовская Аравия – хороший и единственный пример, чья политика относительно нефтедобычи сейчас строится исключительно на экстенсивном способе: увеличение объемов добычи, даже с учетом переизбытка в общемировой ситуации.

Цены на нефть

Нефть добывается в значительном количестве в 10-20 странах, а потребляется во всем мире. Для России как для государства-лидера мировой нефтедобычи вопрос цен за баррель нефти и их взаимосвязи с курсом рубля всегда будет актуальным. От этого показателя зависит рост экономики, инфляция, цены на продукты, бензин и курс доллара. Следует знать факторы, которые влияют на стоимость энергоресурса, и рассмотреть несколько прогнозов на ближайшие годы.

Влияние нефти на курс рубля и инвалюты

Доходная часть федерального бюджета не всегда покрывается внутренними источниками доходов. Следовательно, для увеличения рублевых поступлений остается только один вариант – девальвация. В этом смысле Россия не является какой-то особенной страной, с такими проблемами сталкиваются Норвегия и Канада.

Зависимость курса рубля от цены на нефть удобно представить в виде таблицы:

Если поддерживать стабильный курс рубля, то при падении цены на нефть до 46$ поступления в бюджет упадут с 1000 до 575 рублей. Проблемы могут возникать не только из-за дешевого энергоресурса, но и из-за высоких расходов федерального бюджета.

Доходы в казну попадают не только как прямые поступления от нефтегазового сектора, но и косвенно через НДС и другие сборы. Доля нефтегазового сегмента в бюджете России, по данным разных экспертов, находится в диапазоне от 20 до 50%.

В середине октября 2020 года цена на углеводороды колеблется между 57 и 60$ за баррель марки Brent, в рублях это составляет от 3750 до 3900. Подорожание до 60$ за баррель было связано с атакой на иранский танкер.

Несмотря на такой расклад, ситуация в экономике по итогам 2020 года не особо оптимистичная. Экономический рост ожидается на уровне 1%, что в три раза ниже среднемирового. Страна теряет долю в мировом валовом продукте, так как у ее экономики отмечается ряд проблем:

  • низкий уровень конкуренции;
  • недостатки системы социальных гарантий;
  • государственные тиски.

Стоимость барреля нефти

Цена нефти зависит от ряда показателей, например, от ее сорта. По разновидностям товарная нефть классифицируется в зависимости от состава, например, от количества серы или плотности. Основные маркерные сорта:

  • Brent Blend. Ее добывают в Северном море. Она идет на экспорт в Азию и Европу.
  • West Texas Intermediate (обозначается как WTI). Долгое время это был единственный маркерный сорт в мире. Он известен как TLS – (Texas) Light Sweet. Основным центром добычи является США.
  • Dubai Crude. Нефть из стран Персидского залива.
  • Нефтяная корзина ОПЕК. Она включает в себя среднюю стоимость двенадцати марок нефти.
  • Urals, ESPO, Siberian Light, Sokol, Vityaz, ARCO – сорта, которые добывают в разных регионах России: от Сахалина до Поволжья.

Помимо этого, на ценообразование влияют такие факторы:

  • Спрос и предложение на мировом рынке. Иногда бывает избыток, например, в 2020 году.
  • Добыча новыми способами, например, сланцевая нефть.
  • Политический фактор.
  • Бюджет стран-экспортеров.

В 2005-2020 годах США и Канада начали извлекать сланцевую нефть. К 2020 году ее показатель дошел до уровня 4% добычи всех типов углеводородов на планете. Перспективными местами для сланцевой нефти являются не только США и Канада, но и Аргентина, Австралия, Мексика, Оман и Сирия. В России ее залежи есть в Баженовской формации, Западной Сибири.

Последние прогнозы по стоимости

На середину октября 2020 года стоимость нефти марки Brent составляет 59-60$. На изменение цены в ближайшее время будут влиять такие факторы:

  • Торговая война между Китаем и США.
  • Рост мирового ВВП, он упал до самой низкой отметки в первом полугодии 2020, примерно до уровня 2020 года.
  • Ситуация на Ближнем Востоке. Важно следить за ростом напряженности в отношениях Саудовской Аравии и Ирана, за ситуацией в Ливии, а также за конфликтом между Турцией и Сирией.
  • Появление информации о новых коммерческих запасах углеводородов, например, в США. За период с 28 сентября до 4 октября они выросли до 2,9 млн баррелей. В целом, запасы этого полезного ископаемого в США растут четыре года подряд.
  • Рост добычи нефти в США. Она недавно вышла на рекордный максимум в 12,6 млн баррелей в сутки.

Предположения от Агентства прогнозирования экономики на период середины октября – середины ноября 2020 года не отличаются резкими колебаниями. Средняя цена барреля будет снижаться с 61,9 до 58,8.

На 2020 год прогноз стоимости барреля предполагает значения от 56$ до 68$. Пик ожидается в августе, а наименьшие значения – в ноябре и апреле.

На 2021 год разброс цен за баррель в прогнозе значительно выше: от 58,8$ до 92$. Наибольшая стоимость ожидается во втором полугодии. На 2022 год прогноз предполагает цены на нефть от 79 до 96$. Наибольшее значение ожидается к концу года. На 2023 стоимость за баррель будет на уровне от 86 до 108$. Пик ожидается в мае.

С другой стороны, эксперты Международного валютного фонда прогнозируют снижение цен на нефтяной энергоресурс в ближайшие пять лет. Предполагается, что стоимость упадет до 55$. Причинами будет снижение объектов добычи в Венесуэле и санкции против Ирана. Таким образом, к 2023 году цена составит 55$ за баррель.

Прогнозы по добыче нефти в России составляют 550 млн тонн ежегодно до 2035 года. Экспорт нефти может составить 250 млн тонн при пессимистичном сценарии и 308 млн тонн при оптимистичном.

Читайте нас в Яндекс Дзен и подписывайтесь во Вконтакте.

Платформы бинарных опционов, дающие бонусы за регистрацию:
  • Binarium
    Binarium

    1 место — лучший брокер этого года! Лучший выбор для новичка и средне-опытного трейдера. Куча бонусов и бесплатное обучение торговле!

  • Binomo
    Binomo

    2 место в рейтинге!

  • FinMax
    FinMax

    3 место в рейтинге за разнообразие торговых инструментов! Только для опытных трейдеров.

Добавить комментарий