OptionFair и маркетмейкер MarketFinancials проданы за $400 тыс

Рейтинг брокеров бинарных опционов за 2020 год:
  • Binarium
    Binarium

    1 место — лучший брокер этого года! Лучший выбор для новичка и средне-опытного трейдера. Куча бонусов и бесплатное обучение торговле!

  • FinMax
    FinMax

    2 место в рейтинге за разнообразие торговых инструментов! Только для опытных трейдеров.

OptionFair и маркетмейкер MarketFinancials проданы за $400 тыс

Далеко не все крупные международные компании размещают свои акции на бирже. Некоторые остаются закрытыми для посторонних глаз даже после того, как бизнес разрастается до мультинациональных размеров.

Многие годы заветной компанией каждого инвестора был нефтяной гигант Saudi Aramco. В 2020 году крупнейший нефтедобытчик мира все же решил провести IPO, что продиктовано планами развития экономики Саудовской Аравии.

Другие гиганты бизнеса предпочитают оставаться на частных рынках. Отказ от выпуска акций — то есть невыход на IPO — позволяет корпорациям не публиковать финансовую отчетность, если владелец этого не хочет. А значит, таким компаниям можно не раскрывать ни выручку, ни прибыль, ни размер долгов.

Мы выбрали шесть интересных примеров очень крупных компаний, которые остаются в частных руках и менять это положение не собираются.

Компания Mars появилась в 1911 году. Сегодня ее продукцией заполнены прилавки всех супермаркетов. M&M’s, Bounty, Snickers, Dove, Orbit, Skittles, Milky Way, Hubba Bubba, Eclipse, Twix, Juicy Fruit — все эти бренды сладостей и жевательной резинки принадлежат Mars.

Помимо продуктов питания для человека, компания занимается производством животных кормов. Royal Canin, Pedigree, Whiskas, Sheba — все эти товары (и многие другие на рынке кормов) принадлежат Mars. В 2020 году Mars заняла шестое место в списке крупнейших частных компаний США по версии Forbes. За тот год главная мировая фабрика сладостей получила $35 млрд выручки. В одних только Соединенных Штатах Mars располагает 20 производствами.

Mars была основана Франклином Кларенсом Марсом. Этот бизнес до сих пор остается семейным. Значение приватности для руководства компании обросло легендами и иногда граничит с одержимостью.

Большинство членов семьи Марс не дают интервью и избегают попадания в объективы фотографов. Сотрудников Mars инструктируют никогда не общаться с журналистами. Сообщалось и о совсем экстравагантных случаях — когда станки на производстве Mars выходят из строя, ремонтников привозят для починки на предприятие с завязанными глазами. Закрытость для семьи Марс всегда оставалась одним из важнейших приоритетов, а это несовместимо с принципами работы публичной компании.

Vitol Group — голландская частная компания, которая специализируется на торговле энергоресурсами, их доставке и переработке. По сути, Vitol — связующее звено между крупнейшими производителями нефти, таким как Shell или Саудовская Аравия, и миллионами покупателей по всему миру.

Основная деятельность компании сводится к перевозке ресурсов из точки A в точку Б. По подсчетам Fortune, в любой момент времени в море находится не менее 200 танкеров Vitol, которые перевозят ценный груз: нефть, бензин, керосин, газ, этанол, уголь и даже сахар. Резервуары и хранилища Vitol разбросаны по 14 странам на пяти континентах.

Рейтинг брокеров бинарных опционов с русским языком платформы:
  • Binarium
    Binarium

    1 место — лучший брокер этого года! Лучший выбор для новичка и средне-опытного трейдера. Куча бонусов и бесплатное обучение торговле!

  • FinMax
    FinMax

    2 место в рейтинге за разнообразие торговых инструментов! Только для опытных трейдеров.

Благодаря своим размерам и способности управлять рисками Vitol берется за такие сделки, на которые другие компании не решаются. Например, она вела дела с Египтом или Йеменом, несмотря на кредитные проблемы этих стран.

Vitol организовала продажу бензина и дизельного топлива повстанцам в Ливии, когда все другие компании отказывались от таких поставок. А еще эта компания закупила нефть у Ирана как раз в тот момент, когда в 2020 году Барак Обама объявил о санкциях в отношении этой страны.

В 2020 году Vitol ежедневно продавала 3,8 млн тонн одной только нефти. Для сравнения, ежедневное потребление России составляет 3,6 млн тонн в день. Оборот Vitol в том же году составил $231 млрд. Данные по выручке и прибыли компания не раскрывает.

IKEA — одна из самых известных частных компаний мира. Она была основана в 1943 году Ингваром Кампрадом. Бизнес начинался с торговли товарами по каталогу.

Сегодня IKEA — это 422 мебельных магазина по всему земному шару, присутствие на 50 рынках, 208 тыс. сотрудников и €38,8 млрд выручки по итогам 2020 года. Кампрад отошел от дел еще в 1998 году, а официально оставил все руководящие должности в 2020-м. Тогда бизнес перешел в руки его сыновей — Маттиаса, Питера и Йонаса.

Ингвару не раз предлагали вывести IKEA на фондовый рынок, сделать компанию публичной и таким образом привлечь дополнительный капитал для расширения. Но он всегда отказывался. Кампрад говорил, что фондовый рынок, по его мнению, никогда не был подходящим для IKEA вариантом.

«Я понимал, что только долгосрочная перспектива могла поддержать наши планы по росту. Я не хотел, чтобы IKEA попадала в зависимость от финансовых институтов», — утверждал Кампрад.

Весь бизнес IKEA контролируется фондом Stichting INGKA Foundation, председателем которого Ингвар оставался до своей смерти в 2020 году. Фонд зарегистрирован в Нидерландах и является одним из самых богатых в мире.

Cargill возникла вскоре после завершения Гражданской войны в США в 1865 году. За прошедшие 150 лет Cargill выросла в самую крупную частную компанию Соединенных Штатов.

Основной специализацией является продажа зерновых — с хранения зерна компания начинала в конце XX века. В наши дни к зерновому бизнесу приросли поставки других сельскохозяйственных товаров, производство мяса, торговля металлами, фармацевтика, продажа хлопка, биопромышленность, финансовые услуги, логистика и многое другое.

Все эти полтора века компанией управляют семейные кланы Каргилл и Макмиллан, которые помогали агропромышленному гиганту успешно маневрировать на фоне мировых войн, финансовых кризисов, технического прогресса и глобализации.

Сегодня Cargill работает в 70 странах, здесь трудоустроены свыше 166 тыс. сотрудников. Она обеспечивает пятую часть американского рынка мяса, четверть американского рынка зерна, является единственным в США производителем соли, полученной методом выпаривания Альбергера, которая повсеместно применяется в пищевой индустрии.

Грузовой флот Cargill, обеспечивающий компании международную торговлю, насчитывает свыше 300 судов. По итогам 2020 года ее выручка составила $114,7 млрд.

Cargill не раз становилась предметом жесткой критики. В частности, компанию обвиняют в халатном отношении к соблюдению прав человека на предприятиях, с которыми Cargill сотрудничает, и уничтожении естественных экосистем в угоду организации собственного производства.

Huawei занимает лишь 15-е место в списке крупнейших китайских компаний по размеру выручки за 2020 год. Однако именно Huawei является крупнейшей в Китае частной компанией. Все 14 компаний Китая, которым Huawei уступает, являются либо полностью, либо частично государственными.

Huawei начинала в 1987 году как компания по перепродаже телефонных станций. Ее основал бывший офицер Народно-освободительной армии Китая Жэнь Чжэнфэй. Стартовый капитал Huawei составил 21 тыс. юаней — около $5 тыс. Это едва превышало минимум, необходимый для регистрации частной компании.

В первой половине 1990-х Huawei создала коммутационную систему C&C08, которая стала для компании прорывом, поскольку обеспечивала лучшую связь в Китае. С этого момента начался мощный рост Huawei, который поддерживался правительственными контрактами.

В конце 1990-х компания выросла настолько, что смогла выйти на рынки других стран. Российское подразделение Huawei открылось в 1997 году.

Сегодня Huawei — мультинациональный гигант, который специализируется на потребительской электронике и средствах связи. Huawei обеспечивает работу десятков крупнейших операторов связи и занимается внедрением и поддержкой беспроводных систем по всему миру.

Отдельное внимание корпорация уделяет продвижению систем 5G. В этой области Китай при поддержке своей главной технологической компании намерен занять главенствующую позицию на планете.

Размеры Huawei и разговоры о ее связях с правительством (которые компания неизменно опровергает) заставляют некоторые западные страны — в первую очередь США — ограничивать работу с этой корпорацией. Ну и, разумеется, Huawei продает смартфоны. Много смартфонов — по количеству продаж китайский разработчик стоит на одном уровне с Apple и Samsung.

Руководство компании не раз спрашивали, планируется ли выход на биржу. Таких планов у Huawei нет. Как заявил генеральный директор по работе с клиентами Huawei Ричард Ю, выход на биржу заставит Huawei думать о краткосрочных задачах и прибыли для инвесторов. А это помешает реализации задач долгосрочных.

Компания Kingston Technology — один из крупнейших в мире производителей карт памяти. По некоторым показателям Kingston Technology находится на первом месте: например, она является крупнейшим независимым производителей карт памяти DRAM.

Ее доля на рынке в 2020 году составила 68,5%. Для сравнения, у ближайшего их конкурента компании ADATA Technology доля составляет всего 4,8%.

Для поддержания высоких темпов производства компания построила сразу четыре фабрики — в США, на Тайване и две в Китае. Ежемесячно производственные линии Kingston выпускают 25 млн модулей памяти, которые затем используются повсеместно: в серверах, настольных компьютерах, ноутбуках, принтерах, графических платах, планшетах, смартфонах и цифровых фотоаппаратах.

Краеугольным камнем компании всегда оставалась независимость. Основавшие ее в 1987 году инженеры Джон Ту и Дэвид Сан известны исключительным внимание к качеству, примерной честностью и щедростью по отношению к сотрудникам.

Показательна история 1997 года, когда Kingston заказала в нескольких изданиях США, включая The Wall Street Journal, рекламную статью. В этой статье компания поименно поблагодарила каждого работника.

Когда в 1996 году 80% акций Kingston за $1,5 млрд купил японский Softbank, руководство разработчика выделило из них $100 млн на премии сотрудникам. Случай с продажей Softbank был единственным, когда сторонняя компания владела Kingston. Этот период продлился недолго — уже в 1999 году Джон Ту и Дэвид Сан выкупили акции своей компании назад. И больше их не продавали.

Программы поддержки биржевых торгов слишком похожи на манипулирование

Брокеры отказываются от маркетмейкерства из-за пробелов в законодательстве. Действия, совершаемые в рамках предоставления этой услуги, частично подпадают под закон об инсайде и манипулировании. Это мешает размещениям компаний на облигационном рынке, считают участники рынка. Регулятор намерен внести изменения в законодательство, однако на это потребуется время.

Программа бондизации не может быть реализована без легализации института маркетмейкерства, считают брокеры. Поскольку действия, выполняемые на рынке в рамках поддержания ликвидности облигаций, в соответствии с законом «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации…» (224-ФЗ), могут расцениваться как манипулирование рынком. Эта тема обсуждалась вчера в рамках дискуссионной панели на Уральском форуме НАУФОР.

Маркетмейкер — участник торгов, который по договору принимает на себя обязательства по поддержанию цен, спроса, предложения, объема торгов финансовыми инструментами, иностранной валютой или товаром. Договор заключается между тремя сторонами: эмитентом ценных бумаг, брокером и биржей. Этим договором определяется объем и удаленность друг от друга выставляемых маркетмейкером заявок на покупку и продажу ценных бумаг.

По словам представителей ведущих брокерских компаний‚ из-за неопределенности формулировок в законе деятельность маркетмейкеров существенно ограничена. Почти любые их операции можно трактовать как манипулирование рынком, поскольку, как сказано в законе, они ведут к отклонениям от уровня, «отличающегося от того уровня, который сформировался бы без таких операций». По словам директора департамента противодействия недобросовестным практикам Банка России Валерия Ляха, ЦБ уже подготовил поправки к 224-ФЗ, вносящие изменения в формулировки относительно деятельности маркетмейкеров. «Сейчас все маркетмейкерство формально является легальным манипулированием. Мы выводим из легального поля такие сделки, которые являются введением регулятора и инвесторов в заблуждение, а также сделки по предварительной договоренности в целях введения в заблуждение»,— пояснил он. Другая сторона проблемы — отсутствие легального статуса у трейдеров, выполняющих операции поддержания ликвидности того или иного инструмента по договоренности с брокером. «В дальнейшем мы будем двигаться к тому, чтобы определить формальный статус физлиц и юрлиц, не являющихся профучастниками, как маркетмейкеров»,— пообещал господин Лях.

Существующая юридическая коллизия существенно тормозит развитие облигационного рынка, говорят брокеры. По словам президента НП РТС Романа Горюнова, большинство облигационных продуктов нуждается в маркетмейкинге, поскольку никакого другого способа обеспечить их ликвидность не существует. «Если вы делаете андеррайтинг, вы затягиваете туда инвесторов, значит, вы должны быть провайдерами ликвидности»,— указывает и главный исполнительный директор BCS Global Markets Роман Лохов. По его словам, бондизация является одним из главных драйверов роста российского финансового рынка, однако эта программа не может быть полноценно реализована без решения проблемы полной легальности маркетмейкерства.

В дискуссию относительно данной проблемы вовлечена и Московская биржа — как сторона, регулирующая допуск к статусу маркетмейкера и устанавливающая требования к его обязательствам. По словам управляющего директора Московской биржи по фондовому рынку Анны Кузнецовой, биржа подготовила соответствующие запросы в Банк России и провела несколько встреч. «Надеюсь, что водораздел между маркетмейкерством и манипулированием появится в ближайшее время»,— сказала она, однако суть предложений не раскрыла. Господин Лях отметил, что Банк России ожидает предложений по формализации правил игры относительно деятельности маркетмейкеров от участников рынка. «Действие закона не должно ограничивать развитие рынка облигаций»,— резюмировал он.

Маркет-мейкеры (кто это) — когда трейдеры бессильны

Кто такие маркет-мейкеры?

Участников международного финансового рынка можно условно разделить на две группы, которые связаны между собой:

  • маркет-мейкеры (от англ. market-maker) — это создатели рынков или крупные участники финансовых рынков, как например, дилинговые учреждения, большие банки и фонды.
  • маркет-юзеры (market-user) — это например, частные инвесторы или мелкие банки.

Крупные учреждения (их тысячи и у каждого сотни миллионов долларов в активах) являются активными участниками рынка, они, в отличие от пассивных маркет-юзеров, могут выставить свои цены, подтолкнуть их к нужным уровням, тем самым сильно влияя на рынок ценных бумаг. Они в силах им манипулировать, так как имеют внушительное количество активов и вливают в процесс много денежных средств.

  • Так, например, Стенли Фримен Дракенмиллер выбросил на рынок около 5 млрд. фунтов стерлингов и принес фонду Сороса около миллиарда долларов прибыли за один день.
  • Или Энди Кригер, который опционами на 40 млн долларов (компании Bankers Trust) изменил курс Новозеландского доллара на 5% и заработал 300 млн. долларов за день.

Анализ происходит вертикально

то есть, у них имеется информация о поручениях трейдеров закрыть определенную позицию при благоприятном или неблагоприятном исходе. Остальные участники рынка обычно анализируют рынок горизонтально — по графикам (с помощью индикаторов, уровней, фигур), не представляя, по сути, как на самом деле происходит движение цены. Маркетмейкеры ежедневно совершают колоссальное количество сделок и обеспечивают ликвидность торговых инструментов. Банки больше всего влияют на рынок, проводя торги между собой. Это свободные биржевые игроки.

Маркет-мейкеры против толпы

Являясь крупными фирмами и имея высокую квалификацию, маркет-мейкеры выступают как в качестве продавцов, так и в качестве покупателей, имея обязанность и покупать, и продавать. Цена покупок и продаж выставляется на публичный обзор, самые выгодные выставляются в начало списка.

Маркет-мейкеры могут оценить тенденции на рынке ценных бумаг, их надежность и ожидаемый доход, позже информируя о них более мелкие учреждения. Лучшие предложения сводятся вместе, и совершается сделка. У разных маркет мейкеров курсы могут различаться. На бирже маркет-мейкер заключает договор, в котором прописано обязательство о том, что на определенное время он должен держать разницу между ценой, по которой покупается базовая валюта и той, по которой она продается. За это ему даются определенные льготы.

Также крупные конторы занимаются исполнением заявок своих клиентов и выступают посредниками между покупателем и продавцом. Минимальный спред на валюты устанавливается маркет-мейкером и постепенно увеличивается с течением времени. В случае если нет определенного ордера, этот участник рынка обязан исполнить поступающий ордер за свой счет. На каждом рынке имеется свой маркетмейкер, проводящий операции на фондовом рынке.

Как работает маркет-мейкер

Сначала маркет-мейкер устанавливает связь с маркет-юзерами посредством особой программы, затем с помощью программы NASDAQ, которая доступна лишь контингенту очереди заявок (игрокам второгоуровня), имеющих лучшие цены спроса и предложения. Плюсы этого уровня содержатся в льготах на комиссионный сбор и возможности автоматизированно совершать крупные сделки.

Его в состоянии приобрести любая брокерская организация, обязывающаяся зафиксировать цену между покупкой и продажей на оговоренное время.

Их деятельность отслеживается организацией профессиональных дилеров акций и организацией, контролирующей финансовые рынки и ценные бумаги. Таким образом, мы видим, что маркет-мейкеры предпочитают работать с более-менее крупными брокерами.

Далее маркет-мейкер проводит необходимые манипуляции по анализу рынка и исполняют заявку клиента своего брокера. Они почти не занимаются арбитражными операциями, так как они несут определенный риск.

Есть два типа маркет-мейкеров: ордер-тейкеры и ордер-мейкеры. Первые исполняют заявки трейдеров, как это было описано выше, снимая дополнительную прибыль, вторые — следят за определенной акцией и занимаются прогнозированием.

Чтобы юзеру прийти к успеху, необходимо уметь просчитывать ходы маркет-мейкера, но возможно ли это?

В мире тысячи маркетмейкеров — банки, компании, фонды, информация о будущих сделках которых строго конфиденциальна, даже если предположить что вы знаете о двух предстоящих движениях, то вы не сможете знать все остальные 99,98%. Трейдеры бессильны (субъективное мнение). Что говорить о трейдерах, если другие маркет-мейкеры могут оказаться в том же положении, что и трейдеры перед другими маркет мейкерами!

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Платформы бинарных опционов, дающие бонусы за регистрацию:
  • Binarium
    Binarium

    1 место — лучший брокер этого года! Лучший выбор для новичка и средне-опытного трейдера. Куча бонусов и бесплатное обучение торговле!

  • FinMax
    FinMax

    2 место в рейтинге за разнообразие торговых инструментов! Только для опытных трейдеров.

Добавить комментарий