Календарь отчетности европейских, американских, и австралийских компаний

Рейтинг брокеров бинарных опционов за 2020 год:
  • Binarium
    Binarium

    1 место — лучший брокер этого года! Лучший выбор для новичка и средне-опытного трейдера. Куча бонусов и бесплатное обучение торговле!

  • FinMax
    FinMax

    2 место в рейтинге за разнообразие торговых инструментов! Только для опытных трейдеров.

Financial Calendars — Yahoo Finance

Mar 15, 2020 — Mar 21, 2020

Stocks aren’t bargains yet, but a buying opportunity will come. Here’s how you’ll know it’s here

Fortunately, there are a handful of valuation ratios in which the denominator changes relatively slowly over time, enabling us with some confidence to know where they stand now. An example is the q-ratio, which was introduced by the late James Tobin, the 1981 Nobel laureate in economics. It is calculated by dividing market value by the replacement cost of assets.

Motley Fool Issues Rare “All In” Buy Alert

5 Years From Now, You’ll Probably Wish You’d Grabbed This Stock

Warren Buffett’s latest advice could help you retire much richer

But Buffett’s point is worth a deeper look — as is applying that wisdom to your overall investment thinking. The problem, Buffett explains, is that company directors primarily are motivated by the money they make to sit on boards. Meanwhile, CEOs are motivated to find directors who will not challenge their decisions, especially about their own compensation.

10 Quality Stocks That Are Priced at a ‘Steal’ Right Now

It offered a list of stocks spanning all sectors that investors would want to own across a business cycle, despite potential near-term drawbacks. Some held up well in the last downturn, some enjoy a business model well-differentiated from peers, and some have strong cash flow to support appealing dividends in a low-rate environment. Here are a few highlights from the list in each sector: Communication Services Videogame stocks are less-exposed to the Covid-19 disruption and possibly even stand to benefit as people spend more time on home entertainment.

This is why you can’t get that historically low mortgage rate

As homeowners rush to lock in record low mortgage rates by refinancing, a strange thing is happening: They’re getting higher rates. While the rate on 30-year fixed mortgages hit a 50-year low of 3.29% in the first week in March and ticked up last week to 3.36%, according to Freddie Mac, lenders aren’t offering those bargains. The average rate for a 30-year-fixed mortgage is 3.65% for refinancing among lenders at LendingTree, while the average at NerdWallet, which surveys national lenders, was higher at 3.767%.

These Will Be The Best Stocks To Buy After The Coronavirus Crash

When you’re looking for the best stocks to buy after the coronavirus crash, look for those with surging relative strength lines. The RS line measures a stock’s price performance vs. the S&P 500. So the stocks with strong RS lines deserve a spot on your watchlist as we wait for a new market uptrend.

Goldman Sachs: 3 Stocks to Snap up on the Dip

As you will see, Goldman estimates big upside potential of over 70% for each of the stocks covered below. This makes it easy to decide whether these stocks make compelling investing propositions right now. Overall, these stocks offer investors a rare opportunity to find high growth potential alongside a discount entry price.

Wall Street Pros Panic Over Coronavirus While Mom and Pop Buy

If you’re one of those people — a pundit, investor or active manager — who’s been bracing for passive investing and exchange-traded funds to blow up the stock market, well, there’s some bad news for you. But first, let’s recall some warnings about passive investing: But a funny thing happened on the way to this dangerous, systemic, Marxist bubble: Nothing. If ever there was a situation where the critics have told us passive was destined to fail, this should be it: the fastest bear market on record.

Thirteen Companies Drown On Debt In Coronavirus Crash

Corporate Debt Bubble The coronavirus stock market crash is now pushing S&P 500 investors to consider the debt risk. Last year, analysts sounded the alarm over corporate debt. At this point, corporate debt already hit nearly 50% of U.S. GDP, a record.

Рейтинг брокеров бинарных опционов с русским языком платформы:
  • Binarium
    Binarium

    1 место — лучший брокер этого года! Лучший выбор для новичка и средне-опытного трейдера. Куча бонусов и бесплатное обучение торговле!

  • FinMax
    FinMax

    2 место в рейтинге за разнообразие торговых инструментов! Только для опытных трейдеров.

Bank stocks look like bargains and their dividends are safe, these analysts say

Capital strength and dividends Eight of the largest U.S. banks announced suspensions of share buybacks March 19, including J.P. Morgan Chase (JPM) Bank of America (BAC) Citigroup (C) Wells Fargo (WFC) Goldman Sachs (GS) Morgan Stanley MS Bank of New York Mellon (BK) and State Street (STT) David Konrad of D.A. Davidson said this move wasn’t necessary to shore up capital, but was important so that banks could show they wanted “to be part of the solution of the crisis rather than blamed for it. Konrad is a managing director at D.A. Davidson and a senior research analyst. During an interview, he said the buyback suspensions would have “a low single-digit impact” on the banks’ earnings per share.

Upside-Down World of Negative Rates Is Coming for U.S. Savers

But with Treasury yields tumbling and the Federal Reserve abruptly slashing rates to near zero on Sunday, Americans may soon get a taste of them firsthand. Panic over the coronavirus and its threat to the global economy has made the prospect of negative rates in the U.S. at once all too real. Americans are currently staring at Treasury yields closer to zero than they were during the 2008 financial crisis.

Saudi oil war: ‘The beauty is you can blame it on the Russians’

Crown Prince Mohammed bin Salman was at a low ebb when President Vladimir Putin of Russia swept into a room packed with world leaders. Saudi Arabia was facing its biggest diplomatic crisis in years after the murder of Jamal Khashoggi weeks earlier, and the kingdom’s heir-apparent, who many blamed for the journalist’s killing, had faced a cool reception at the G20 gathering. The meeting in Buenos Aires in November 2020 epitomised the warming relationship between two authoritarian leaders whose nations spent decades on the opposing sides of global divides but had found common interest: maintaining the stability of oil prices.

Gold is setting records dating back over 5,000 years — against silver

Gold hasn’t been such a terrific hedge of late against the turmoil from the coronavirus pandemic that has upended financial markets. Over the last month, gold futures (GC00) have retreated by 5%. While that’s a long way better than the 28% decline in the S&P 500 (SPX) , it trails the performance of other assets that are perceived as safe, such as government bonds.

Moderna Rockets After Dosing First Patient In Coronavirus Vaccine Test

Shares of MRNA stock rocketed Monday after the biotech company dosed the first patient in a study of its coronavirus vaccine. The drug aims to use a natural function called messenger RNA to protect against SARS-CoV-2, the name of the virus that causes Covid-19. Covid-19 is a new form of coronavirus discovered last year in China.

Wow! Insider Buy Activity Soars

Two weeks ago, we pointed out that corporate insiders reacted to stock price declines by increasing their purchases of shares in the companies at which they work. One week ago, we noted that the buying trend continued, and offered up the possibility that insiders might end up buying shares more often than they were selling shares – which is a rare event. This week, we are here to say that we wildly underestimated that possibility.

Boeing Stock Dives To 4-Year Low As Federal Aid Sought

Boeing is asking the Trump administration for short-term relief for the company and the entire aviation industry as the coronavirus grounds air travel, according to multiple reports. Boeing stock fell. The aerospace giant is reportedly trying to prevent job cuts and spillover effects to hundreds of suppliers.

Dexcom Tumbling

Dexcom had been a standout during much of the coronavirus correction, giving up ground grudgingly with the RS line hitting new highs. But shares broke through 50-day line last week. Shares plunged Monday.

Forget Index Funds, Check Your Refrigerator For Stock Pick, Says Jim Cramer

There were other winners too like JM Smucker Co.(NYSE: SJM), and Clorox Co. (NYSE: CLX), the makers of bleach. Conagra closed higher by 9.98%, while JM Smucker and Clorox were up by 4.65% and 4.26% respectively. Cramer, a Harvard graduate, is known for his bullish disposition.

Top forecaster who exited stocks weeks ago predicts ‘rolling bear markets’ until 2022

After another worst-session since 1987 for the Dow industrials (DJIA) complete with 3,000-point drop, some green has been lighting up the screens this morning Behind that are high investor hopes that governments are going to throw the kitchen sink at the novel coronavirus, with the U.S. expected to roll out a big stimulus package. Regardless, most expect wild market swings will be with us for a while. One essential 2008 comparison we tend to overlook was that during the Lehman crash outside the financial sector, life went on.

Exxon Mobil Plans Capital Cuts. Will the Dividend Remain?

Just hours after S&P Global Ratings cut Exxon Mobil’s debt ratings on Monday, the company said it would “significantly reduce spending” in response to oil’s price plunge. Exxon didn’t release specifics about the cuts, which were announced in a news release late on Monday. “Based on this unprecedented environment, we are evaluating all appropriate steps to significantly reduce capital and operating expenses in the near term,” said Darren Woods, chairman and chief executive officer, in the statement.

Covid Report: Biotech IPO Breaks Out On Pfizer Deal For Coronavirus Drug

Small biotech outlet BioNTech will partner with pharma powerhouse Pfizer to develop a coronavirus vaccine, the companies said Tuesday — sending BNTX stock flying. Under the terms of the deal, the drugmakers will co-develop a vaccine to prevent Covid-19, a new form of coronavirus. The coronavirus vaccine will begin clinical testing by the end of April, the companies said in a news release.

JPMorgan Sees Shorts Behind $9 Billion Influx Into S&P ETF

Known as “create-to-lend,” new shares are generated in order for investors to borrow and sell short against the fund. “Last week, SPY recorded a $9Bn increase in shares outstanding, as new ETF shares were created for the purpose of lending it out to investors looking to short,” wrote JPMorgan strategists including Marko Kolanovic.

The Dow just crashed 3,000 points — here is why it happened

A press conference with President Trump on Monday afternoon sent an already crashing market right on through a trapdoor. The Dow Jones Industrial Average plunged nearly 3,000 points Monday with selling pressure accelerating into the close as Trump gave the nation an update on the coronavirus. The President’s press conference where he said this virus could cause disruption into August was longer than many anticipated.

Gold Price Forecast – Worst Case Scenario Confirmed

Gold reached our March $1700 target precisely and immediately started its decline. Last month I mentioned, the next correction in gold could be severe. I guess that was an understatement.

Planet Fitness Stock Is Tumbling. CEO Chris Rondeau Scooped Up Shares.

(PLNT) stock crushed the S&P 500 index last year, surging 39.3% compared with the index’s 28.9% rise. In a market made volatile by the Covid-19 outbreak, Planet Fitness stock (ticker: PLNT) has given back all of last year’s gains and then some, plunging 48% through Monday’s close, while the index—a measure of the broader market—has lost 26.1%. As Planet Fitness stock’s slide continued in early March, CEO Chris Rondeau began making the first open-market purchases of stock since the company went public in 2020.

Как читать между строк американские корпоративные отчеты

На этой неделе в США стартует очередной сезон корпоративных отчетностей, в ходе которого крупнейшие публичные компании обнародуют финансовые результаты за четвертый квартал 2020 года или даже за весь год. Первыми свои квартальные показатели в пятницу, 13 января, опубликуют банковские конгломераты JP Morgan Chase, Bank of America и Wells Fargo, затем в течение нескольких недель это сделают и другие эмитенты из ключевых отраслей американской экономики. Этот период обычно позволяет инвесторам оценить перспективы отдельных компаний и выбрать акции для долгосрочных вложений, напоминает ведущий инвестиционный консультант УК «Солид» Сергей Звенигородский. «Если брать основную массу инвесторов, то нынешняя отчетность будет использована для формирования их портфелей на этот год. У многих план действий уже есть, но он может корректироваться с учетом новых данных», — говорит эксперт.

Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, опрошенных исследовательской компанией FactSet, американские корпорации должны сейчас порадовать рынок. По итогам четвертого квартала 2020 года эксперты ожидают рост совокупной прибыли компаний из индекса S&P500 на 3,2%, их выручки — на 4,8% в годовом выражении. Ранее, в третьем квартале консолидированная прибыль эмитентов из S&P500 выросла на 3,1% в годовом выражении, завершив цикл падения, длившийся пять кварталов подряд. В дальнейшем эксперты, опрошенные FactSet, ожидают только положительной динамики. По их оценкам, совокупная прибыль S&P500 увеличится на 11% в первом полугодии 2020 года и на 23,1% — во втором. Все это создает предпосылки для ралли на американском рынке и дальнейшего роста фондовых индексов в 2020 году, отмечает старший рыночный стратег Voya Investment Кэрин Кавано.

На какие акции смотреть

В этом году инвестору стоит особенно внимательно следить за отчетами финансовых компаний и банков, считает Звенигородский из УК «Солид». В 2020 году субиндекс акций финансового сектора в составе S&P500 вырос на 20%. Согласно данным FactSet, за три квартала минувшего года компании этой отрасли увеличили прибыль в годовом выражении на 8%. При этом показатели прибыли на акцию (EPS) у крупнейших банков США — JP Morgan Chase, Citigroup, Wells Fargo, Bank of America, Goldman Sachs Group и Morgan Stanley — превзошли прогнозы аналитиков. По итогам четвертого квартала FactSet ожидает от Bank of America роста прибыли на 36%, до $0,38 на акцию, а от JPMorgan Chase — на 8%, до $1,43 на акцию.

Помимо банков, хорошей должна быть отчетность у крупных промышленных компаний, подчеркивает руководитель аналитического центра Санкт-Петербургской биржи Павел Пахомов. Акции этих корпораций уже сильно выросли, и выход финансовых результатов за четвертый квартал позволит понять, насколько обоснованно было это движение, рассказывает эксперт. Также могут подорожать бумаги некоторых технологических компаний. Например, после выхода отчетности видеосервиса Netflix стоимость его акций способна показать рост на 10–15%. «Инвесторы ждут хороших показателей — рост числа новых пользователей Netflix на 5 млн человек. И надо учитывать, что у всех вместе взятых конкурентов — 10 млн пользователей, а у Netflix будет 92 млн человек», — объясняет он.

Инвестиционный аналитик ИК «Фридом Финанс» Шамиль Курамшин, в свою очередь, видит хорошие перспективы у акций социальной сети Facebook, производителя софта NVIDIA и онлайн-гипермаркета Amazon. «Facebook, несмотря на высокие ожидания, все равно каждый квартал превышает прогнозы, и в этот раз ожидается рост прибыли в два раза. Также в два раза по сравнению с четвертым кварталом прошлого года должна вырасти прибыль NVIDIA», — говорит аналитик. Компания Amazon за последние два года научилась оптимизировать расходы и при этом сохранила темпы роста выручки, которая увеличивается на 25–30% каждый год, добавляет он.

Как читать отчетность

Ключевыми показателями, на которые нужно обращать внимание при чтении отчетности, является выручка компании, ее прибыль и показатель EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации), говорит Курамшин из ИК «Фридом Финанс». Кроме того, он советует не забывать, что важен не столько сам факт увеличения показателя, сколько его соответствие ожиданиям рынка. «Бывает, что компания сообщает о росте на 10%, при этом инвесторы ждали более существенного роста. В результате цена акций падает — сказывается несоответствие ожиданиям», — поясняет аналитик. Также необходимо учитывать специфику отдельных компаний. В пример Курамшин приводит Amazon. По его словам, те, кто инвестирует в акции этой компании, смотрят на темпы роста ее «облачного» подразделения Amazon Web Services, поскольку оно более перспективно, чем онлайн-торговля. «Инвестор, который покупает акции и ждет выхода отчетности, должен хорошо понимать суть бизнеса и уметь анализировать отчетность, понимая, как те или иные показатели отразятся на будущем компании», — подчеркивает Курамшин.

Руководитель аналитического центра Санкт-Петербургской биржи Павел Пахомов советует смотреть не только на аналитические прогнозы, но и на то, как будет вести себя рынок. «По моим наблюдениям, если аналитики дают положительные прогнозы по отчетности, и акции компании за два-три дня до ее публикации растут, то можно рассчитывать на хорошие финансовые результаты. А вот если аналитики предсказывают рост, а рынок падает, то может произойти все, что угодно», — подчеркивает он. В прошлом году, например, эксперты прогнозировали убытки для корпорации Tesla, однако по итогам третьего квартала она внезапно показала прибыль. Тем не менее стоимость бумаг корпорации не изменилась, рассказывает Пахомов.

Сергей Звенигородский из УК «Солид» отмечает, что инвесторам, анализирующим отчетность, стоит обращать внимание на историческую динамику компании перед публикацией отчетности. «Если показатели плавно росли, не было долгой стагнации или долгого падения — значит, все хорошо. Если компания показывала взрывной рост, то надо читать, на основании чего это произошло, единичное ли это явление (например, поглотили другую компанию) или планомерное (придумали ноу-хау). Всегда нужно смотреть, что происходит в компании, за счет чего она растет», — подытоживает он.

Ключевые параметры отчетности

1. EPS — прибыль на одну акцию

2. Adjusted EPS — скорректированная прибыль на акцию

3. Revenue (sales) — выручка (продажи)

4. Cобственный прогноз компании по EPS и продажам на ближайший квартал, год

5. Маржа (рентабельность продаж) — соотношение дохода и выручки

6. Стратегические планы, включая инвестиционную программу

7. Анонсированные и уже реализованные программы buy-back — выкупа собственных акций

Cезон больших денег. Как читать отчетность американских корпораций

Четыре раза в год в жизни инвесторов и финансовых аналитиков наступает жаркая пора — сезон отчетности, в течение которого компании публикуют результаты своей деятельности за минувший квартал. На эти данные многие инвесторы и хедж-фонды ориентируются в первую очередь при принятии решений по собственным позициям.

Именно поэтому среднее изменение цены акции после публикации корпоративного отчета составляет порядка 5% за несколько минут. Этот же фактор во многом определяет динамику котировок на последующие недели. Каждому, кто владеет акциями американских компаний, не будет лишним знать, как проходит сезон отчетности и чего от него ожидать.

Когда отчитываются компании

Положительным моментом является то, что столь важные новости не становятся неожиданностью: компании как минимум за несколько недель определяются с датой выхода следующего отчета.

Более того, узнать примерный день публикации вы можете и сами, если отсчитаете от дня последней квартальной публикации три месяца. Точную дату релиза квартального отчета можно, например, посмотреть на сайте finviz.com, указав в окне поиска тикер акции (биржевой код компании) и найдя в профиле эмитента пункт Earnings. Например, если указать там тикер Coca-Cola Company — KO, появится следующая информация: Earnings Feb 16 BMO.

То есть Coca-Cola публикует свои квартальные результаты 16 февраля до открытия торгов в США (BMO, before market open). Вариант времени выхода публикации — после завершения торгов сопровождается пометкой AMC (after market close).

Третьего не дано: все компании выпускают отчетность или до открытия торгов в Нью-Йорке (до 9:30 по местному времени), или уже после завершения сессии (после 16:00 по местному времени). Это сделано специально, чтобы не раскачивать рынок сильными движениями акций.

Первым из индекса DJ-30 отчитывается J.P. Morgan (JPM). Его публикация дает неофициальный старт сезону. После этого в течение пяти недель финансовые показатели представляют почти все компании, включенные в индекс S&P500.

Где и что смотреть

Сезон отчетности — это активное время для всех финансовых медиа, поэтому за результатами отчетов можно следить по ведущим мировых СМИ. Телеканал Bloomberg TV нередко транслирует в режиме реального времени отчеты крупных компаний и реакцию котировок на него.

А все финансовые информационные сайты, например, Bloomberg или Marketwatch, стремятся первыми разместить новости об отчете. Сообщение обычно имеет такой формат:

Microsoft Corp. (MSFT) сообщила о получении во 2 квартале убытка в размере 82 центов на акцию по сравнению с прибылью в 80 центов на акцию годом ранее. Компания единовременно списала $13,8 млрд в связи с изменениями в налоговом законодательстве. Операционная прибыль составила 96 центов на акцию. Выручка за отчетный период повысилась до $28,92 млрд с $28,28 млрд. По предварительным прогнозам, показатель прибыли ожидался на уровне 87 центов на акцию при выручке $28,41 млрд.

Наиболее важной информацией, как видно по содержанию сообщения, являются динамика прибыли и выручки по сравнению с предыдущим годом, а также прогнозы финансовых аналитиков. Например, Microsoft в недавнем отчете зафиксировал убыток, но этот результат был обусловлен налоговым списанием, поэтому инвесторов это не расстроило и акции компании, показав рост во время основной сессии на 2,45%, на фоне публикации снизились всего на 0,64% на постмаркете.

Чтобы получить наиболее полное представление об отчетности той или иной компании, лучше обращаться непосредственно на ее сайт, в раздел для связи с инвесторами (Investor Relations), где размещаются отчеты и презентации. Представленной информации инвестору должно хватать для анализа квартальных показателей эмитента.

Необходимые данные можно почерпнуть и на сайте регулятора — Комиссии по ценным бумагам и биржам (U.S. Securities and Exchange Commission). На этом ресурсе используется поисковая система Edgar, которая позволяет по тикеру компании найти всю информацию, опубликована.

Несмотря на то, что отчеты не выходят во время основных торгов, полностью избежать резких скачков котировок не удается. Из свежих примеров стоит вспомнить релиз Netflix (NFLX), вышедший 22 января.

В отчете сообщалось о получении $186 млн прибыли, даже несмотря на скандалы в шоу-бизнесе по поводу сексуальных домогательств, обошедшиеся компании в $39 млн. Netflix удалось привлечь 8,3 млн новых подписчиков — 2 млн из США и 6,3 млн из других стран.

В результате на открытии торгов акции компании взлетели на 13,5%. Расширение базы пользователей говорит о все большей популярности и распространении развлекательного стриминга и продуктов Netflix в мире. Инвесторы не ожидали столь резкого повышения числа подписчиков сервиса, чем и объясняется скачок котировок.

Помимо выручки и прибыли большое внимание аналитики уделяют показателям долга, свободных денежных средств, капитальных затрат, рентабельности капитала (ROE), отношению долга к капиталу (D/E) и другим.

В категорию «другие» попадают специфичные мультипликаторы и данные для определенной индустрии. Например, у банков измеряется отношение капитала первого уровня к сумме активов, взвешенных с учетом риска (Tier 1 Capital Ratio). Tier 1 Capital ratio должен быть выше 6%, однако для крупных системообразующих финансовых организаций вроде J.P. Morgan, Morgan Stanley, Bank of America, Wells Fargo, Goldman Sachs и Citigroup нижняя планка составляет 9%.

На конкретных примерах

Чтобы лучше разобраться с анализом отчетности, рассмотрим результаты J.P. Morgan, вышедшие 12 января. В первую очередь, стоит отметить, что отчетности за четвертый квартал 2020 года у многих компаний выглядят несколько необычно.

Это объясняется необходимостью соответствовать требованиям налоговой реформы, принятой в конце 2020 года. Нововведения касаются отложенных налоговых обязательств и доходов, полученных за рубежом.

Отложенные налоговые обязательства актуальны для многих компаний, которые использовали лазейки в действовавшем до последнего времени налоговом законодательстве для отсрочки выплаты налогов. Если мы посмотрим на отчет JPM, то увидим, что прибыль на акцию (EPS) составила $1,07, а это ниже прошлогоднего результата на 37%.

Объясняется такое снижение разовым налоговым расходом в $2,4 млрд, поэтому необходимо учесть скорректированную прибыль на акцию, которая составила $1,76. Этот уровень выше прошлогоднего на 3% и лучше ожиданий рынка, предполагавших результат $1,67.

Важно понимать роль прогноза для фактического показателя. Если компания отчитывается на уровне ожиданий, ее котировки могут остаться практически без движения, поскольку прогнозное значение показателей уже заложено в цене.

Однако если во время конференц-звонка, который проводит компания для аналитиков и всех желающих после публикации отчета, топ-менеджер даст оптимистичный прогноз на следующие три месяца, это может оказать весьма сильное положительное воздействие на цену акции. Будущее компании для инвесторов важнее ее прошлого.

Чтобы понять, за счет чего компания увеличила прибыль, надо смотреть на динамику ее доходов. У JPM выручка в четвертом квартале выросла на 4,6% в сравнении с прошлым годом и достигла $25,45 млрд, превысив среднерыночные ожидания на $300 млн. В поисках драйверов роста выручки полезно посмотреть на показатель в разрезе сегментов бизнеса.

Крупные компании, в том числе JPM, подробно отчитываются о результатах по разным направлениям бизнеса. В конкретном случае основную роль в повышении доходов сыграл розничный сегмент банка, выручка которого увеличилась на 16%, до $5,5 млрд. Разделены на составляющие и розничные показатели, что позволяет увидеть рост карточного бизнеса на 11%.

Стоит рассмотреть и направления, которые продемонстрировали отрицательную динамику. Для JPM это корпоративный и инвестиционный банкинг, чьи доходы сократились на 13% и составили $7,5 млрд. Кроме выручки по сегментам, имеет смысл обращать внимание на отношение долга к капиталу (D/E). У J.P. Morgan оно равно 448%, что нормально для банка.

Если же выходить за рамки финансового сектора, то D/E в несколько раз выше среднего значения характерно, например, для промышленных компаний. Универсальным индикатором эффективности любой фирмы является рентабельность капитала (ROE). У JPMorgan она составляет 9,86%. Однако любой показатель стоит сравнивать только с аналогичным у прямых конкурентов, а не в общем по рынку.

Таким образом, изучив показатели разных сегментов, можно определить вектор развития и перспективы компании, а также сложившуюся для нее экономическую ситуацию. Рост розницы у JPM говорит о повышающемся уровне потребления, а падение в инвестиционном сегменте обусловлено низкой активностью на долговом рынке.

В этой связи правильная стратегия бизнеса может помочь компаниям увеличить или снизить свою прибыль в разное время. Например, для Goldman Sachs результаты квартала оказались менее позитивными, чем у JPM, из-за инвестиционной структуры бизнеса с большим акцентом на торговые подразделения. В то же время его традиционный конкурент Morgan Stanley, развивая направление по управлению активами, смог вплотную приблизиться к Goldman Sachs по рыночной капитализации, в два раза опередив его по темпам роста за последний год.

Посмотрев на отчеты разных компаний, также можно определить и общие тренды в индустрии. Для финансовых организаций это повышение процентных ставок, которое ведет к большей доходности, так как увеличивает спред между кредитами и депозитами, а также налоговая реформа, сулящая снижение нагрузки и усиление деловой активности.

Драйвер для рынка

Неудивительно, что отчетность выступает сильным драйвером роста или падения котировок на фондовых площадках, ведь финансовые результаты могут многое рассказать инвесторам о текущем положении дел на рынке. После выхода отчетов можно оценить перспективы разных моделей развития бизнеса, общей конъюнктуры рынка и принять решение о покупке или продаже акций.

На сегодня в США отчиталось свыше 200 компаний из состава индекса S&P 500. Их совокупная прибыль продемонстрировала рост на 11,47%, а выручка — на 7,64%. При этом данные более 77% компаний оказались лучше ожиданий. Все это толкает фондовые индексы США к новым максимумам, и январь для них стал невероятно успешным: S&P500 поднялся более чем на 5,5%, а DJ-30 прибавил почти 5,8%. Это во многом обусловлено именно сильной корпоративной отчетностью. Технологический сектор находится среди лидеров по темпам роста доходов. В этой связи он растет сильнее рынка: ETF на технологии (XLK) подорожал на 7%.

Текущий сезон отчетности в самом разгаре. Впереди еще немало релизов от крупных компаний. Walt Disney представит свои результаты 6 февраля, Coca-Cola — 16-го, а Nike, по некоторым данным, отчитается лишь 20 марта.

Платформы бинарных опционов, дающие бонусы за регистрацию:
  • Binarium
    Binarium

    1 место — лучший брокер этого года! Лучший выбор для новичка и средне-опытного трейдера. Куча бонусов и бесплатное обучение торговле!

  • FinMax
    FinMax

    2 место в рейтинге за разнообразие торговых инструментов! Только для опытных трейдеров.

Добавить комментарий