Что выгоднее — акции или облигации (сравнение)

Рейтинг брокеров бинарных опционов за 2020 год:
  • Binarium
    Binarium

    1 место — лучший брокер этого года! Лучший выбор для новичка и средне-опытного трейдера. Куча бонусов и бесплатное обучение торговле!

  • FinMax
    FinMax

    2 место в рейтинге за разнообразие торговых инструментов! Только для опытных трейдеров.

Акции vs облигации. Зачем мы их покупаем?

Обратитесь к CNBC, полистайте финансовые документы или почитайте финансовые веб-сайты, и вы найдете множество материалов, посвященных фондовому рынку, акциям, пользующимся большим спросом, плохим акциям, советам по биржевой торговле и стратегиям инвестирования на фондовом рынке.

Почему? Потому что акции притягательны, а казино Уолл-стрит, со всеми его мерцающими огнями, истеричными постоянными посетителями и зазывалами, зарабатывает деньги, начиная от первичных размещений акций до паевых фондов и анализа инвестиций.

С другой стороны, вы редко слышите об облигациях. Почему? Потому что облигации скучны? Может быть и так. Однако история показывает, что нельзя ими пренебрегать; неизбежное замедление и возможная волатильность фондового рынка в следующем десятилетии сделают облигации важной частью вашего портфеля.

Недавнее исследование BNY Mellon Investment Management подчеркнуло отсутствие понимания в отношении облигаций и их рынка.

Проведенное BNY Mellon Investment Management в масштабе страны исследование инвестиций в бумаги с фиксированным доходом дало ошеломляющий результат: лишь 8% американцев смогли точно определить ценные бумаги с фиксированным доходом.

В июле более 2000 взрослых американцев приняли участие в опросе, включающем 29 вопросов. Его результаты однозначны – многие американцы признают, что мало знают о различных рынках ценных бумаг с фиксированным доходом и об инвестициях в них. Вот как распределились респонденты, ответившие «Я совсем в этом не разбираюсь», в отношении следующих типов облигаций: казначейские облигации — 39%; муниципальные облигации 45%; высокодоходные облигации 46%; корпоративные облигации 51%; структурные финансовые продукты 53%; казначейские облигации, защищенные от инфляции, 63%. Из 849 респондентов, у которых нет ценных бумаг с фиксированным доходом или инвестиционного портфеля, 44% заявили, что не покупают облигации, потому что не разбираются в различных типах ценных бумаг.

Опрос в масштабе страны по инвестициям в ценные бумаги с фиксированным доходом

Это примечательно, но не удивительно. Поскольку СМИ в финансовой сфере интересуют только захватывающие заголовки корпоративных новостей, поминутные изменения цен на рынках или то, что говорит какой-то инвестор о продаваемом инструменте, облигации не привлекают большого внимания.

Но, как заявляет BNY, если вы не разбираетесь в облигациях и, что еще более важно, не понимаете их возможностей для вашего портфеля, вы можете упустить что-то действительно значительное. И мы говорим не только о подготовке к пенсии.

Облигации могут играть жизненно важную роль для инвесторов любого возраста, поскольку снижают общую волатильность портфеля. Чем меньше волатильность портфеля, тем меньше вероятность того, что инвестор будет действовать эмоционально во время рыночных спадов и инвестировать во время панической распродажи, чтобы уменьшить убытки.

Облигации также обеспечивают третий компонент общего дохода портфеля. Акции составляют первые две трети: прирост капитала и дивиденды. Облигации обеспечивают стабильность, предоставляя инвесторам как неприкосновенность инвестированного капитала (путем возврата первоначальной основной суммы в конце срока погашения), так и процентный доход.

Включение облигаций в портфели улучшает диверсификацию и распределение активов для инвесторов, что позволяет со временем повысить доходность, особенно в периоды повышенной волатильности.

Пришло ли время инвестировать в облигации?

Поскольку процентные ставки в настоящее время остаются низкими, опасения по поводу рецессии в экономике США возросли. Это заставило многих представителей СМИ говорить о том, что облигации сейчас сильно переоценены. Например:

При оценке целесообразности покупки гособлигаций в качестве долгосрочных инвестиций необходимо сравнить приоритетную доходность облигаций с уровнем доходности акций.

Хотя это традиционное сравнение, оно также неверно. Давайте проведем сравнение сами:


Уровень доходности акции

«Уровень доходности» представляет собой отношение, обратное P/E, и говорит только о текущей доходности, а не о том, что будет в будущем.

Рейтинг брокеров бинарных опционов с русским языком платформы:
  • Binarium
    Binarium

    1 место — лучший брокер этого года! Лучший выбор для новичка и средне-опытного трейдера. Куча бонусов и бесплатное обучение торговле!

  • FinMax
    FinMax

    2 место в рейтинге за разнообразие торговых инструментов! Только для опытных трейдеров.

Инвесторы не «получают» «текущую доходность», владея акциями. «Доходность» не выплачивается акционерам; это просто математический расчет.

Защита инвестированного капитала отсутствует.


Доходность казначейских облигаций

Инвесторы получают конкретную доходность, рассчитываемую с точностью до копейки, которая выплачивается держателю бумаг.

Государство также гарантирует держателям облигаций возврат инвестированного капитала при погашении.

Как мы писали ранее, важно согласовать ожидания и требования к инвестированию. Акции имеют ликвидность и потенциальную доходность (или убыток), но не обеспечивают безопасность основного капитала. Гособлигации имеют заявленную доходность и высокую степень безопасности. Однако, чтобы гарантированно получить заявленную доходность, казначейские бумаги необходимо удерживать до погашения, и они могут быть неликвидными (если ликвидность является частью вашей цели).

Для большинства инвесторов полностью игнорировать преимущество владения облигациями в последние 20 лет было ошибкой. За счет снижения волатильности и просадок инвесторы смогли бы лучше противостоять возможным штормам, которые уничтожали значительные части капитала.

Можете взглянуть на график ниже, и вы увидите, что облигации и акции находятся на одном уровне. Действительно, облигации приносили ту же прибыль, что и акции, но с гораздо меньшим риском (и, разумеется, стрессом) в течение двух основных «медвежьих» периодов на рынках.

Стоит также отметить, что акции снова сильно переоценены, и в ближайшие годы можно ожидать их значительного снижения.

В течение следующего десятилетия перспектива низкой доходности фондового рынка (возможно, стремящаяся к нулю), кажется гораздо менее привлекательной, чем положительная доходность, предлагаемая безрисковыми активами.

Учитывая, что мы находимся в самом продолжительном «бычьем» цикле в истории, в условиях рекордных максимумов фондового рынка и ухудшения фундаментальных показателей, возможно, пришло время уделить больше внимания возможностям облигаций.

В следующем цикле они могут оказаться одним из самых эффективных активов в вашем портфеле.

Акции VS Облигации. В борьбе за место в портфеле

Представим, что мы — портфельный инвестор, не желающий активно спекулировать на ценах, а решивший вложиться в ценные бумаги и получать доходность на выплатах и росте цен. Рассмотрим два варианта: первый — если бы мы зашли на рынок в разгар кризиса, второй — сразу после него. Что же выбрать: акции или облигации?

ИНВЕСТИРУЕМ В АКЦИИ

В качестве первого варианта рассмотрим данные с 2007 года. Представим, что тогда мы решили инвестировать в ценные бумаги и выбрали «голубые фишки» как самый надежный инструмент Московской биржи. И посмотрим, что было бы, если бы мы инвестировали в начале 2009 года, какую доходность мы бы имели за 10 лет.

График динамики доходности акций с 2007 года к концу октября 2020 выглядит следующим образом.

То есть (и тут начнется сослагательное наклонение), если бы мы зашли на рынок в 2007 году, перед кризисом, то на обыкновенных акциях «Ростелекома» мы потеряли бы 39%, на привилегированных «Ростелекома» и «Газпроме» — заработали бы только за счет дивидендов. При этом в середине июля 2008 половина акций уже стоила меньше, чем при покупке. В концу 2008 года стоимость портфеля акций упала бы в 2-6 раз, и вернулась бы к ценам покупки только к концу 2009 года. Лидеры доходности: «Норникель» (596% с 2007 года) и «Магнит» (444%). В случае с «Газпромом» и «Ростелекомом» — их акции все еще стоят дешевле, чем в 2007 году. Итак, заработать мы смогли бы от 19% до 596% без учета налогов (и потерять 39% на обыкновенных акциях «Ростелекома»).

Прикупившие акции после кризиса — настоящие счастливчики. Здесь большинство бумаг находилось примерно на «дне» и выросло в цене к концу октября 2020 года либо двукратно (в случае с «ВТБ» и «Газпромом»), либо в 23 (привилегированные акции «Сбербанка») раза. Сумма выплаченных за десять лет дивидендов составит от 16% («Ростелеком») до 536% (привилегированные акции «Сбербанка») от цены покупки. Лидеры доходности: «Сбербанк» (2762% на привилегированных акциях, 1121% — на обыкновенных), «Норникель» (1225%), «Магнит» (910%). Здесь мы бы смогли заработать от 18% до 2762% без учета налогов (и потерять 57% на обыкновенных акциях Ростелекома).

Итого по акциям. При инвестировании с 2007 года самая волатильная из рассмотренных бумаг — «Магнит», ее доходность с 2007 года опускалась до 32% и вырастала до 1293%. Ниже всех опускались в цене привилегированные акции «Сбербанка» — они же показали и одну из максимальных доходностей к 2020 году. Меньше всех «проседал» «МТС» — до 43% от цены покупки.

Самые высокие дивиденды — у «Норникеля» (до 19% от цены акции) и «МТС» (до 14%), также в 2020 году увеличились выплаты у «Газпрома» (до 11%), «Сбербанка» (9-10%).

При покупке в 2009 году меньше всех «просел» «Магнит» — до 98%, он же показал и максимальную доходность (2490%), «Лукойл» опускался до 97%, но показал меньшую доходность (505%). Грустнее всего купить обыкновенные акции «Ростелекома» — в какой-то момент их цена снизилась бы до 77%, а по итогу выросла только до 22%.

ИНВЕСТИРУЕМ В ОБЛИГАЦИИ

Какую доходность мы могли бы получить при инвестировании в облигации на аналогичных временных интервалах? Рассмотрим выпуски облигаций, номинированные в рублях, объемом от 20 млн рублей, размещенные с 2007 года на срок от 90 дней.

По данным Rusbonds, с 2007 по 2020 год облигации первого эшелона размещались в среднем с купоном 7-8% и средневзвешенным сроком обращения 7 лет. При этом 4 года из 13 рассмотренных был дефолт по 1-2% от объема выпуска.

Купон по облигациям второго эшелона составлял 8-12%, при этом дефолты случаются намного чаще: в течение 11 периодов около 8% от объема эмиссии. Средневзвешенный срок обращения составил около 8,5 лет.

По облигациям третьего эшелона в среднем предлагался купон до 18% при объемах дефолтов до 25% от выпуска. Срок выпуска — около 9 лет.

Итого без реинвестирования с учетом возможного дефолта портфеля с 2007 года можно было заработать без учета налогов около 107% на облигациях первого эшелона, 120% — второго и 172% — третьего.

Сравнение доходности акций и облигаций на примере одной компании в статье boomin

Доходность акций может быть в разы больше доходности облигаций, но момент входа на рынок имеет существенное значение. Если зайти на рынок перед кризисом, то можно еще несколько лет ждать, когда портфель станет стоить хотя бы столько же, как при покупке бумаг. Но при этом, отследив момент угасания кризиса и зайдя на минимумах цен, можно многократно увеличить стоимость портфеля.

Если рассмотреть «Газпром» как ориентир для акций первого эшелона, то через 12 лет можно не увидеть восстановления стоимости акций, и заработать 19% только за счет дивидендов. В то время как можно было получать купоны по облигациям и не волноваться по поводу волатильности.
«МТС» как ориентир второго эшелона показывает сопоставимые доходности по акциям и облигациям, но при этом нужно быть готовым к тому, что в определенные моменты стоимость акций может опуститься до 43% от цены покупки.

На облигациях третьего эшелона даже с учетом риска дефолта в 16% можно заработать до 172%. А в случае хорошо структурированного портфеля ВДО можно обеспечить стабильную доходность по портфелю при ограниченных рисках.

Не стоит рассчитывать получить сверхдоходность на акциях эмитентов третьего эшелона. Все-таки цель таких компаний при привлечении акционерного капитала чаще всего — это деньги, стоимость которых будет дешевле, чем при долговом финансировании. Кроме того, важно оценивать возможный апсайд в акциях при IPO, и если эмитент размещает бумаги с высокой оценкой (5-7 прибылей или больше 1 выручки), то апсайд вряд ли случится в течение минимум 3-5 лет.

Вклад и облигация — в чем отличия, что выгоднее и надежнее для обычного человека

Количество открытых брокерский счётов активно растёт, широкая публик всё чаще интересуется ценными бумагами. Доступ к ним становится доступнее, информации всё больше. Поэтому вопросы «что выгоднее вклад или облигации» стал все часто встречаться на просторах интернета, в социальных сетях и форумах. В этой статье мы дадим развёрнутый ответ на этот вопрос, напишем советы в какой ситуации куда лучше инвестировать.

1. Введение про вклады и облигации

По своей сути вклады и облигации очень похожи. И те, и те дают возможность получать заранее известный фиксированный доход. И там, и там вкладчики (инвесторы) являются кредиторами для компании. Они одалживают бизнесу в долг денежные средства под проценты. В свою очередь заемщик обязуется выплачивать проценты и вернуть все деньги кредиторам в установленный срок.

С банковскими вкладами более менее знаком каждый человек. В России это самый популярный способ для сохранения своих денег среди населения. На 2020 год на банковских депозитах лежит около 23 триллиона рублей. Лишь 2% населения вкладывают деньги на фондовый рынок в акции и облигации.

Банковский вклад представляет из себя инструмент, который позволяет получить заранее известный доход. Без каких-то либо комиссий, без каких-то других условий. Плюс к тому же вклады застрахованы на 1,4 млн. рублей. Этот момент очень важен для старшего поколения, которое еще помнит дефолт 1998 года и финансовые пирамиды того времени.

К облигациям у населения небольшое доверие из-за того, что в памяти еще остаются негативные события дефолта 1998, когда по ГКО (государственным краткосрочным обязательствам) был объявлен дефолт. Хотя опытный инвестор это событие мог бы лёгко предвидеть. Заоблачные доходности по ГКО и отсутствие роста ВВП говорили об надвигающемся дефолте.

Текущая ситуация по облигациям совершенно иная. Это действительно надежный актив. Особенно, если речь идет про ОФЗ (гособлигации). Экономика стабильно растёт и гораздо более устойчива к кризисам благодаря большим золоторезервным запасам.

Более подробную информацию про облигации можно прочитать в статьях:

2. Облигации и вклад — сравнение (сходства и различие)

Облигация Вклад
Как быстро можно получить деньги (ликвидность) Если это ликвидные ценные бумаги (ОФЗ, крупные компании), то не должно возникнуть проблем с продажей. Если же в портфеле находятся неликвидные бумаги, то возможно возникнет некоторые сложности с продажей по оптимальной цене. В день обращения в банк. Конечно, бывают случаи, когда в отделении могут отказать в выдаче больших сумм без предварительного запроса.
Накопленные проценты Накопленные проценты не теряются, поскольку есть НКД (накопленный купонный доход), который копиться каждый день. В момент продажи его автоматически переводят на брокерский счет. Все накопленные проценты теряются в случае досрочного закрытия
Налоги Не облагаются налогом следующие эмитенты: ОФЗ, муниципальные выпуски, все корпоративные выпуски после 2020 года. На сверх доход, который превышает ключевую ставку ЦБ на 5% будет облагаться налогом 35%. Например, если ставка 7%, то купонная прибыль более 12% годовых будет облагаться налогом. Не облагается. Если есть сверх доход, то также как и облигацией будет браться 35% с него.
Сроки вложения От пары дней и вплоть до 30 лет. Есть широкий выбор ценных бумаг, которые отличаются как по сроку погашения, так и по купонной доходности. Самый популярный вклад в банке это 6 и 12 месяцев. Максимальный срок, который предлагают банки это 36 месяцев (3 года). В редких случаях бывают предложения на 5 лет, но ставки по ним будут ниже.
Доходность Практически всегда выше, чем текущая ключевая ставка ЦБ. Если речь идет об корпоративных выпусках, то можно рассчитывать на существенно более высокую прибыль Чаще всего ниже текущий ключевой ставки ЦБ.
Комиссия В зависимости от брокера будет взиматься комиссия за оборот. Плюс к тому же взимается плата за депозитарное обслуживание (до 177 рублей в месяц). Отсутствует.
Максимальная сумма Можно инвестировать любые суммы. Особенно, когда речь идет про гособлигации (ОФЗ). Банк чаще всего накладывает ограничение на максимальную сумму вклада. Плюс же к тому сумма застрахована только на 1,4 млн. рублей.
Надежность Гособлигации (ОФЗ) считаются самыми надежными ценными бумагами. Однако страховки никакой нет. Вопрос надежности начинает остро стоять в том случае, если инвестировать в ненадежные компании с низким кредитным рейтингом Агентство по страхованию вкладов страхует лишь сумму в 1,4 млн. рублей. В 2020 году лицензии были отозваны у многих банков, поэтому стоит не рисковать вложениями больших сумм в один банк. Исключениями являются Сбербанк и ВТБ, куда можно класть любые суммы.
  • Как жить на проценты от вклада

3. Рыночный риски облигации

Стоит более подробно остановиться на рыночных рисках, которые могут возникнуть у держателей облигаций.

Облигация имеет номинальную стоимость. Также она имеет стоимость на бирже в конкретный момент. Во многом её цена определяется ключевой ставкой ЦБ и сроком погашения. Например, если ставка ЦБ составляет 7% и нет посылок на ее снижение, то выпуски ОФЗ, которые имеют срок погашения 1-3 года с купонном 7% будут стоить в районе номинальной цены.

Если же ставка составляет 7%, а купон 10%, то на такую облигацию будет повышенный спрос и она подорожает в цене. Например, если до ее погашения остается около 12 месяцев, то ее справедливая цена будет около 103% (то есть на 3% дороже).

Доходности разных выпусков ОФЗ примерно одинаковая. Если она имеет более длительной срок погашения, то за больший риски доходность будет немного повыше, чем у краткосрочных выпусков.

Курсовые колебания облигаций происходит на ожидания изменения ключевой ставки ЦБ. Если ожидается ее повышение, то долгосрочные выпуски будут дешеветь.

В этом и есть один из рисков. Однако, если Вы планируете держать бумаги до погашения, то рыночные колебания не повлияют на конечную доходность.

Если же инвестору деньги могут понадобиться в любой момент, то следует держать краткосрочные выпуски ОФЗ. Они слабо подвержены ценовым колебаниям и обладают большой ликвидностью (то есть их можно продать прямо по рыночной цене в больших объёмах без потери на спреде).

Но не стоит пугаться рыночных колебаний. По факту есть множество способов, как составить инвестиционный портфель, который будет сбалансирован и слабо подвержен колебаниям. Так же можно просто купить какой-нибудь биржевой ETF-фонд, который состоит из набора гособлигаций или же корпоративных выпусков. Он также будет слабо подвержен рыночной волатильности. Например, это может быть VTBB, SBCB.

4. Что лучше: депозит или облигации

Возвращаясь к вопросу что лучше и выгоднее: вклад или облигации, стоит определиться с некоторыми моментами.

В зависимости от Ваших целей срок инвестирования может быть как за вклад, так и за облигации. Если Вы копите просто большую сумму или откладываете на пенсию и не знаете, когда Вам могут потребоваться средства, то это долгосрочное виденье. Тогда лучше инвестировать в облигации. Если же копите на какую-то покупку в ближайшие пару месяцев или год, то проще открыть депозит.

По доходности облигации лучше вклада. При чем даже ОФЗ обладают более высокими прибылями. Если говорить про корпоративные выпуски, то по ним можно получать в 2 раза больше средств.

3. Сумма вложения

Если сумма крайне маленькие (до 100 тыс. руб), то особого смысла нет в том, чтобы открывать брокерский счет, покупать облигации. В этом случае проще всего вложить деньги в банк или же заказать дебетовую карту. Например, Польза (от Хоум Кредита) или Тинькофф. Они начисляют проценты на остаток.

Большие суммы денег (от 1 млн. руб) лучше инвестировать в ценные бумаги.

4. Возврат налога на взнос

У вложений в облигации есть уникальная возможность заработать на налоговых вычетах. Можно открыть брокерский счёт ИИС (индивидуальный инвестиционный счёт) и получить еще налоговые вычеты от суммы пополнения. Максимальная сумма возврата на взнос (тип вычета А) по ИИС составляет 52 тыс.руб в год (400 тыс.руб пополнение). Можно ежегодно пополнять ИИС и получать еще по 52 тыс., что является очень хорошим бонусом к купонному доходу.

Рекомендую прочитать статьи:

Это преимущество делает ценные бумаги крайне заманчивыми для инвестирования. Вклады в свою очередь никаких вычетов не предоставляют.

5. Плюсы и минусы

Облигации

  • Можно продать в любой момент не потеряв накопленные проценты
  • Более высокая доходность
  • Широкий выбор эмитентов даёт большие возможности для составления сбалансированного портфеля
  • Чтобы купить не надо никуда идти. Все действия совершаются онлайн через терминал или приложение на телефоне. Можно быстро изменять свой портфель. Это важно с учётом нашей насыщенный жизни.
  • Можно оформить налоговый вычет по ИИС. Это может стать существенной прибавкой к доходности, что делает ценные бумаги еще привлекательнее.

  • Необходимо немного разобраться в базовых вещах. Какие существуют эмитенты и прочее. В интернете много информации, поэтому не составит никакого труда найти информацию по любому выпуску ценных бумаг. Также можно просто инвестировать средства в ETF фонд, как самый простой вариант.
  • Есть риски повышения ставки ЦБ. В этом случае краткосрочно возможен эффект повышения банковских вкладов. Но если составлять сбалансированный портфель, который бы состоял из облигаций с постоянным купонным доходом и переменным, то эффект снижения цены бумаг был бы минимальным.
  • Есть комиссии за ведение депозитарного счёта. Но она небольшая. Если сумма более 100 тыс. рублей, то она практически не влияет на результаты.
  • Отсутствие страхования. Чтобы снизить свои риски стоит инвестировать только в гособлигации, а также в крупные компании с хорошими фундаментальными показателями.

Вклады

  • Небольшой срок инвестирования
  • Отсутствие комиссий
  • Вклады застрахованы на 1,4 млн. АСВ.
  • Периодически встречаются предложения с высокими ставками
  • Низкая доходность, которая едва перекрывает инфляцию.
  • Сложно хранить большие суммы денег (более 1,4 млн.руб). Придется открывать вклады в разных банках.
  • Каждый раз надо идти в банк для оформления вклада. Есть конечно и онлайн кабинеты. Но как показывает практика, если хотите получать максимально выгодную процентную ставку, то скорее всего придется частенько менять банки. Потому что интересные (доходные) предложение здесь возникают всегда в разных компаниях.
  • Для жителей небольших городов и поселений есть еще и проблема с отсутствием банка с текущим хорошим предложением поблизости. Например, если человек живет в сибири, то рядом с его домом может быть только Сбербанк, ВТБ, где предложения далёко не самые лучшие на рынке по доходности.

В облигациях нет ничего сложного. Было бы желание разобраться.
Я ничего раньше не знал про ценные бумаги. Прочитав пару книг разобрался.
Теперь храню деньги под 9% годовых.

Платформы бинарных опционов, дающие бонусы за регистрацию:
  • Binarium
    Binarium

    1 место — лучший брокер этого года! Лучший выбор для новичка и средне-опытного трейдера. Куча бонусов и бесплатное обучение торговле!

  • FinMax
    FinMax

    2 место в рейтинге за разнообразие торговых инструментов! Только для опытных трейдеров.

Добавить комментарий